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Top◆新撃の株式公開 (I P O) >KOKUSAI ELECTRIC(6525) の仮条件上限:1,840円は割安か?! BB参加判断考察
2023年10月10日

KOKUSAI ELECTRIC(6525) の仮条件上限:1,840円は割安か?! BB参加判断考察



KOKUSAI ELECTRIC(6525) BB参加判断考察




KOKUSAI ELECTRIC(6525)
仮条件上限:1,840円
時価総額:約4,239億円
吸収金額:約1,245億円(国内:約622億円)

東証プライム新規上場であっても、超大型IPO。

しかも、海外ファンドEXIT案件であり、見ようによっては再上場銘柄。

BBは、見送りが無難であるように見えるが・・・

KOKUSAI ELECTRIC(6526) は、ポテンシャルが高いのが悩みどころか。

半導体製造装置の売上高世界シェアでは、上位10社に入っており、装置の種類によってはシェア1位も。

2019年7月には、半導体製造装置全体の世界シェア断トツ1位の米アプライド マテリアルズが約22億ドルで買収すると発表し、2021年9月には、買収価格を約35億ドルまで引き上げるも、米中貿易摩擦の激化により中国規制当局の承認が下りずに破談になったことも。

それでも、新規上場時に大株主として、米アプライド マテリアルズは14.5%の株式を保有中。

35億ドルは、1ドル=150円として、約5,250億円。

仮条件上限:1,840円での上場時時価総額は、約4,239億円。約19%ほど割安と見立てることも可能か。

さらには、2021年4月に、SCREENホールディングス(7735)が買収に前向きとの観測記事が出たことも。

KOKUSAI ELECTRIC(6526)の企業としての価値は、他社からも魅力があるか。


次に、主な半導体製造装置企業の PSR(時価総額/売上高)は、次のとおり。

アプライド・マテリアルズ(アメリカ) 4.47
ASMLホールディングス(オランダ) 8.58
東京エレクトン(日本) 5.39
ラムリサーチ(アメリカ) 4.89
KLA(アメリカ) 6.23
ASMインターナショナル(オランダ) 7.24 

KOKUSAI ELECTRIC(6526)の新規上場時のPSRは、2.36。
2023年の売上高でのPSRは、1.73。

KOKUSAI ELECTRIC(6526)の売上高が、上記企業の5%〜10%に過ぎないとしても、割安感はあるか。

PSR3.00:2,340円ぐらいの株価はあっても良さそうな気がするが如何に。






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posted by lucky cat at 15:26 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆新撃の株式公開 (I P O) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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