エクストリーム(6033)　財務分析　【目論見書の個人的な感想２】　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆エクストリーム(6033)　単元株数：100株：マザーズ：サービス業

上場予定日：12/25（木）、主幹事：大和証券、想定価格：1,320円
公募：250,000株、売出：0株（OA：37,500株）、上場時発行済株数:1,129,000株、OR：25.47%

◆事業概要
ゲーム・デジタルコンテンツなどの企画・開発業務事業を展開。

◆特徴
法人向けにゲームなどのエンターテインメントソフトウェア開発サービスを提供する「ソリューション事業」（スマートフォンアプリ、オンラインゲーム、家庭用ゲーム、遊戯機器、映像などの制作を手掛けるエンターテインメント系企業が主な顧客であり、設計開発業務を派遣契約で行う場合と業務請負（委託）契約で実施）、個人向けにPCオンライン、スマートフォンなどのゲームサービスを提供する「コンテンツプロパティ事業」を展開。

従業員数：232人　臨時従業員数：0人　平均年間給与　336万円（平成26年10月31日現在）

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※10期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	8期	9期	10期
ROA	8.09%	----%	6.64%

⇒ 9期でマイナスも、10期でプラスへ。良い数値となったか。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	8期	9期	10期
ROE	16.59%	----%	15.41%

⇒ 9期でマイナスも、10期でプラスへ。良い数値となったか。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	8期	9期	10期
売上高利益率	4.16%	----%	6.18%

⇒粗利は、30%前後。業態的には、低いか。利益率は、優良か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	8期	9期	10期
総資産回転率	1.94	2.18	1.07

⇒ 10期で減少するも、総資産が増加したためか。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	8期	9期	10期
財務レバレッジ	2.05	2.35	2.32

⇒ やや減少するも、安定した数値か。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	8期	9期	10期
流動比率	209.23%	279.19%	238.62%

⇒ 優良な数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	8期	9期	10期
当座比率	210.39%	272.23%	231.18%

⇒ 優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	8期	9期	10期
現預金月商比率	2.89	3.20	3.42

⇒　手持ちの現金は、十分か。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	8期	9期	10期
自己資本比率	48.77%	42.62%	43.07%

⇒ 優良な数値を維持しているか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	8期	9期	10期
固定比率	54.13%	29.71%	28.19%

⇒ 優良な数値を維持しているか。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	8期	9期	10期
固定長期適合比率	40.73%	20.34%	19.22%

⇒ 長期資金の割合は、適正か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	8期	9期	10期
有利子負債月商比率	1.15	1.72	1.37

⇒ 有利子負債は、優良な数値を維持しているか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	8期	9期	10期
安全余裕率	21.60%	0.78%	30.07%

⇒ 10期で余裕が出来つつあるか。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	8期	9期	10期
売上債権回転期間	1.47	1.30	1.33

⇒ 標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	8期	9期	10期
在庫回転期間	0.01	0.01	0.04

⇒ 在庫は、僅かではあるが存在するか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	8期	9期	10期
インタレストカバレッジ	64.75	2.10	89.56

⇒借入金の利息は、10期からは負担感が軽くなったか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、 4,300万円。
短期借入金は、無し。
長期借入金は、 1億3,100万円。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、1億7,400万円。

販売管理費は、8期　2億7,900万円　⇒　9期　3億3,300万円　と 19.2% 増。
給及び手当が、1,700万円増、業務委託費が、400万円増、貸倒引当金繰入が、800万円増　によるか。

売上原価は、8期　8億400万円　⇒　9期　9億9,600万円　と 23.9% 増。
労務費が、1億4,900万円増、ソフトウエア償却費が、3,200万円増、　によるか。

現金及び預金は、4億3,700万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、6億2,700万円。

財務的には、問題ないか。

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想定株価は、1,320円のところ、
仮条件は仮条件は、1,320円～1,400円　に決定。
公開価格決定日：12/16（火）
上場日：12/25（木）
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