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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >エクストリーム(6033) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年12月10日

エクストリーム(6033) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

エクストリーム(6033) 単元株数:100株:マザーズ:サービス業

上場予定日:12/25(木)、主幹事:大和証券、想定価格:1,320円
公募:250,000株、売出:0株(OA:37,500株)、上場時発行済株数:1,129,000株、OR:25.47%

◆事業概要
ゲーム・デジタルコンテンツなどの企画・開発業務事業を展開。

◆特徴
法人向けにゲームなどのエンターテインメントソフトウェア開発サービスを提供する「ソリューション事業」(スマートフォンアプリ、オンラインゲーム、家庭用ゲーム、遊戯機器、映像などの制作を手掛けるエンターテインメント系企業が主な顧客であり、設計開発業務を派遣契約で行う場合と業務請負(委託)契約で実施)、個人向けにPCオンライン、スマートフォンなどのゲームサービスを提供する「コンテンツプロパティ事業」を展開。

従業員数:232人 臨時従業員数:0人 平均年間給与 336万円(平成26年10月31日現在)

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※10期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
8期 9期 10期
ROA 8.09% ----% 6.64%
⇒ 9期でマイナスも、10期でプラスへ。良い数値となったか。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
8期 9期 10期
ROE 16.59% ----% 15.41%
⇒ 9期でマイナスも、10期でプラスへ。良い数値となったか。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
8期 9期 10期
売上高利益率 4.16% ----% 6.18%
⇒粗利は、30%前後。業態的には、低いか。利益率は、優良か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
8期 9期 10期
総資産回転率 1.94 2.18 1.07
⇒ 10期で減少するも、総資産が増加したためか。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
8期 9期 10期
財務レバレッジ 2.05 2.35 2.32
⇒ やや減少するも、安定した数値か。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
8期 9期 10期
流動比率 209.23% 279.19% 238.62%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
8期 9期 10期
当座比率 210.39% 272.23% 231.18%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
8期 9期 10期
現預金月商比率 2.89 3.20 3.42
⇒ 手持ちの現金は、十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
8期 9期 10期
自己資本比率 48.77% 42.62% 43.07%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
8期 9期 10期
固定比率 54.13% 29.71% 28.19%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
8期 9期 10期
固定長期適合比率 40.73% 20.34% 19.22%
⇒ 長期資金の割合は、適正か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
8期 9期 10期
有利子負債月商比率 1.15 1.72 1.37
⇒ 有利子負債は、優良な数値を維持しているか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
8期 9期 10期
安全余裕率 21.60% 0.78% 30.07%
⇒ 10期で余裕が出来つつあるか。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
8期 9期 10期
売上債権回転期間 1.47 1.30 1.33
⇒ 標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
8期 9期 10期
在庫回転期間 0.01 0.01 0.04
⇒ 在庫は、僅かではあるが存在するか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
8期 9期 10期
インタレストカバレッジ 64.75 2.10 89.56
⇒借入金の利息は、10期からは負担感が軽くなったか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、 4,300万円。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 1億3,100万円。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、1億7,400万円。

販売管理費は、8期 2億7,900万円 ⇒ 9期 3億3,300万円 と 19.2% 増。
給及び手当が、1,700万円増、業務委託費が、400万円増、貸倒引当金繰入が、800万円増 によるか。

売上原価は、8期 8億400万円 ⇒ 9期 9億9,600万円 と 23.9% 増。
労務費が、1億4,900万円増、ソフトウエア償却費が、3,200万円増、 によるか。

現金及び預金は、4億3,700万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、6億2,700万円。

財務的には、問題ないか。

ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、1,320円のところ、
仮条件は仮条件は、1,320円〜1,400円 に決定。
公開価格決定日:12/16(火)
上場日:12/25(木)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
6033exstorium-bb.png



投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 09:05 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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