データセクション(3905)　財務分析　【目論見書の個人的な感想２】　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆データセクション(3905)　単元株数：100株：マザーズ：情報通信

上場予定日：12/24（水）、主幹事：大和証券、想定価格：460円
公募：850,000株、売出：1,360,000株（OA：331,500株）、上場時発行済株数:9,324,500株、OR：27.20%

◆事業概要
ビッグデータを活用した様々なビジネスモデルのイノベーションを推進する「ソーシャル・ビッグデータ事業」を展開。

◆特徴
ソーシャルメディア上の書き込み等を収集・分析。ビッグデータ分析ツール等をSaaS形式で提供する「SaaS」、ビッグデータの分析リサーチコンサルティングを行う「リサーチコンサルティング」及び顧客の保有データを加えた顧客向けのセミオーダー型システムを受託開発する「ソリューション」の３つのサービスを提供。

従業員数：22人　臨時従業員数：2人　平均年間給与　400万円（平成26年10月31日現在）
連結子会社2社、持分法適用関連会社1社
従業員数：26人　臨時従業員数：3人

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※15期については、平成26年9月期までの連結の数字

収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	13期	14期	15期
ROA	14.77%	14.01%	4.94%

⇒ 15期で減少も、かなり優良な数値を維持しているか。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	13期	14期	15期
ROE	16.91%	15.78%	5.54%

⇒ 15期で減少も、良い数値を維持しているか。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	13期	14期	15期
売上高利益率	16.68%	15.78%	5.54%

⇒粗利は、70%前後。利益率は、優良な数値を維持しているか。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	13期	14期	15期
総資産回転率	0.89	0.98	0.30

⇒ 15期で減少するも、回転率は、まずまずか。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	13期	14期	15期
財務レバレッジ	1.14	1.13	1.12

⇒ 安定した数値か。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	13期	14期	15期
流動比率	683.32%	748.98%	791.28%

⇒ 優良な数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	13期	14期	15期
当座比率	655.81%	731.89%	770.09%

⇒ 優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	13期	14期	15期
現預金月商比率	8.27	7.14	13.93

⇒　手持ちの現金は、十分か。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	13期	14期	15期
自己資本比率	87.34%	88.79%	89.04%

⇒ 優良な数値を維持しているか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	13期	14期	15期
固定比率	18.97%	23.17%	17.88%

⇒ 優良な数値を維持しているか。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	13期	14期	15期
固定長期適合比率	18.87%	23.02%	17.81%

⇒ 長期資金の割合は、かなり少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	13期	14期	15期
有利子負債月商比率	0.16	0.00	0.00

⇒ 有利子負債は、存在しないか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	13期	14期	15期
安全余裕率	30.19%	26.17%	32.11%

⇒ 漸増傾向にあるか。余裕はあるか。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	13期	14期	15期
売上債権回転期間	2.59	2.27	2.38

⇒ 業種を考慮すると、意外と時間がかかるか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	13期	14期	15期
在庫回転期間	0.00	0.00	0.00

⇒ 在庫は、存在しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	13期	14期	15期
インタレストカバレッジ	529.36	2381.04	---

⇒借入金の利息は、存在しないか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、無し。
長期借入金は、無し。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、13期　1億2,400万円　⇒　14期　1億6,100万円　と 29.2% 増。
研究開発費が、1,200万円増、給与及び手当が、800万円増、役員報酬が、300万円増　によるか。

売上原価は、13期　6,500万円　⇒　14期　8,000万円　と 22.5% 増。
業務委託費が、1,800万円増　によるか。

現金及び預金は、4億800万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、4億9,100万円。

財務的には、問題ないか。

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想定株価は、460円のところ、
仮条件は仮条件は、460円～520円　に決定。
公開価格決定日：12/15（月）
上場日：12/24（水）
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