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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >インターワークス(6032) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年12月07日

インターワークス(6032) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

インターワークス(6032) 単元株数:100株:マザーズ:サービス業

上場予定日:12/22(月)、主幹事:大和証券、想定価格:1,720円
公募:270,000株、売出:650,000株(OA:138,000株)、上場時発行済株数:2,475,000株、OR:22.13%

◆事業概要
求人メディアとしての、特定の業種や職種に特化した求人サイトを複数運営しているほか、人材紹介及び採用支援等の雇用に関わるサービスを展開。

◆特徴
インターネットメディアによる求人情報の企画・運営を行う「メディア&ソリューション事業」(収入は月単位の広告掲載料)、コンサルタントを介した有料職業紹介を行う「人材紹介事業」(求人企業に対して、コンサルタントを通じて求職者を紹介し、その求職者の就業開始をもって手数料を求人企業から受領)、企業の採用業務を請負う(人事アウトソーシング)「採用支援事業」(請負った役務提供を行い、その役務提供の対価を企業から受領)の3つの事業を実施。

従業員数:122人 臨時従業員数:9人 平均年間給与 449万円(平成26年10月31日現在)
  連結子会社1社
従業員数:181人 臨時従業員数:121人

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※25期については、平成26年9月期までの連結の数字

収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
23期 24期 25期
ROA 12.84% 17.72% 13.72%
⇒ かなり優良な数値を維持しているか。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
23期 24期 25期
ROE 17.13% 27.56% 19.51%
⇒ かなり優良な数値を維持しているか。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
23期 24期 25期
売上高利益率 8.49% 10.99% 14.52%
⇒粗利は、70%前後。利益率は、漸増傾向であり、優良な数値か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
23期 24期 25期
総資産回転率 1.51 1.61 0.95
⇒ 25期で減少も、総資産が増加したためか。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
23期 24期 25期
財務レバレッジ 1.33 1.56 1.42
⇒ 安定した数値か。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
23期 24期 25期
流動比率 352.96% 268.40% 323.62%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
23期 24期 25期
当座比率 314.94% 248.72% 314.79%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
23期 24期 25期
現預金月商比率 4.70 4.08 4.39
⇒ 手持ちの現金は、十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
23期 24期 25期
自己資本比率 74.95% 64.29% 70.32%
⇒ やや減少傾向も、優良な数値を維持しているか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
23期 24期 25期
固定比率 17.64% 20.18% 16.48%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
23期 24期 25期
固定長期適合比率 17.53% 19.19% 15.94%
⇒ 長期資金の割合は、少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
23期 24期 25期
有利子負債月商比率 0.35 0.42 0.26
⇒ 有利子負債は、漸減傾向であり、少ないか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
23期 24期 25期
安全余裕率 20.13% 24.57% 30.55%
⇒ 漸増傾向か。余裕は、あるか。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
23期 24期 25期
売上債権回転期間 1.44 1.92 1.07
⇒ 回収は、標準的か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
23期 24期 25期
在庫回転期間 0.16 0.00 0.00
⇒ 在庫は、存在しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
23期 24期 25期
インタレストカバレッジ 271.61 307.51 337.81
⇒借入金の利息は、負担感は無いか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 1,000万円。
長期借入金は、 5,700万円。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、6,700万円。

販売管理費は、23期 9億9,000万円 ⇒ 24期 13億700万円 と 41.1% 増。
給与手当が、1億5,200万円増、広告宣伝費が、6,600万円増 によるか。

売上原価は、23期 3億9,700万円 ⇒ 24期 5億3,400万円 と 34.4% 増。
外注費が、1億800万円増 によるか。

現金及び預金は、11億3,600万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、14億5,400万円。

財務的には、問題ないか。

ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、1,720円のところ、
仮条件は仮条件は、1,720円〜1,750円 に決定。
公開価格決定日:12/12(金)
上場日:12/22(月)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
6032interworks-bb.png


※引受株数一覧
決定次第掲載予定


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 09:02 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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