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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >ヨシックス(3221) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年12月06日

ヨシックス(3221) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

ヨシックス(3221) 単元株数:100株:東証JQS:小売業

上場予定日:12/24(水)、主幹事:野村證券、想定価格:2,490円
公募:225,500株、売出:150,000株(OA:56,200株)、上場時発行済株数:2,475,000株、OR:17.42%

◆事業概要
居酒屋チェーンの直営による経営、フランチャイズによる店舗展開を行う飲食事業及び飲食店建築を中心とした建装事業を展開中。

◆特徴
店舗形態としては、「や台ずし:本格職人にぎりずし居酒屋(84店舗)」、「ニパチ:均一価格居酒屋(59店舗)」、「や台や:お好み焼き・鉄板焼き居酒屋(12店舗)」が中心。出店地域は、関東、中部、関西、九州に及ぶ。戦略として1等地の周辺地域に多数存在する1.5等地及び2等地と言われる駅前に出店することで、固定費を抑制するとともに、より地元密着を意識した店舗運営を実施。また、自社で建装事業も手がけ、飲食店舗の設計及び施工管理を実施。イニシャルコストを抑制した新規出店・業態転換を実現。

関東:直営38、FC1
中部:直営36、FC3
関西:直営52、FC1
九州:直営30、

従業員数:404人 臨時従業員数:485人 平均年間給与 336万円(平成26年10月31日現在)

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※30期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
28期 29期 30期
ROA 7.25% 10.76% 7.23%
⇒ 良い数値を維持しているか。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
28期 29期 30期
ROE 17.45% 21.06% 13.34%
⇒ 30期で減少するも、良い数値を維持しているか。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
28期 29期 30期
売上高利益率 3.57% 5.03% 6.52%
⇒粗利は、65%前後。利益率も、優良な数値に到達か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
28期 29期 30期
総資産回転率 2.03 2.14 1.11
⇒ 30期で減少も、総資産が増加したためか。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
28期 29期 30期
財務レバレッジ 2.41 1.96 1.84
⇒ 漸減傾向も、自己資本が増加したためか。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
28期 29期 30期
流動比率 112.85% 149.25% 165.46%
⇒ 漸増傾向であり、良い数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
28期 29期 30期
当座比率 100.91% 133.18% 149.11%
⇒ 漸増傾向であり、優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
28期 29期 30期
現預金月商比率 2.37 2.30 2.35
⇒ 手持ちの現金は、十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
28期 29期 30期
自己資本比率 41.54% 51.11% 54.20%
⇒ 漸増傾向であり、優良な数値を維持しているか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
28期 29期 30期
固定比率 129.24% 102.98% 93.01%
⇒ 漸減傾向か。良い数値に到達したか。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
28期 29期 30期
固定長期適合比率 91.06% 77.10% 71.99%
⇒ 漸減傾向か。長期資金の割合は、適正か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
28期 29期 30期
有利子負債月商比率 0.68 0.47 0.37
⇒ 有利子負債は、漸減傾向であり、少ないか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
28期 29期 30期
安全余裕率 7.65% 7.31% 12.23%
⇒ 30期から余裕が出てきたか。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
28期 29期 30期
売上債権回転期間 0.06 0.07 0.06
⇒ 回収は迅速か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
28期 29期 30期
在庫回転期間 0.30 0.27 0.06
⇒ 在庫は、適正か。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
28期 29期 30期
インタレストカバレッジ 159.49 282.43 ---
⇒借入金の利息は、負担感は無いか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 2億6,500万円。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、2億6,500万円。

販売管理費は、28期 43億9,000万円 ⇒ 29期 47億2,500万円 と 7.6% 増。
役員報酬及び給与及び手当が、1億5,700万円増、水道光熱費が、3,700万円増、地代家賃が、6,600万円増 によるか。

店舗売上原価は、28期 22億6,700万円 ⇒ 29期 25億600万円 と 8.3% 増。
原材料仕入が、2億3,700万円増 によるか。

現金及び預金は、16億9,000万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、19億2,500万円。

財務的には、問題ないか。

ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、2,490円のところ、
仮条件は仮条件は、2,490円〜2,640円 に決定。
公開価格決定日:12/11(木)
上場日:12/24(水)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
3221yosix-bb.png


※引受株数一覧
yossix3221-zentai.png


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 09:59 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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