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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >サイジニア(6031) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年12月05日

サイジニア(6031) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

サイジニア(6031) 単元株数:100株:マザーズ:サービス業

上場予定日:12/19(金)、主幹事:SMBC日興証券、想定価格:2,280円
公募:258,500株、売出:136,000株(OA:59,100株)、上場時発行済株数:1,966,097株、OR:23.07%

◆事業概要
EC 事業者及び小売業向けのパーソナライズ・エンジン「デクワス」を利用したインターネットマーケティング支援サービスを提供。

◆特徴
「デクワス」は、複雑ネットワーク理論を基に、大量のデータの奥底に潜むコミュニティ構造を解析する手法して開発。大規模なユーザー群や商品点数といった条件下でも対応可能な解析技術であり、膨大な「商品」や「サービス」から、一般消費者に適確なモノをおすすめできる機能を装備。

顧客企業の特徴としては、商品点数や物件点数及びマスターデータを膨大に保有する企業が多く、ECサイト、運営企業、大手不動産ポータル、大手アパレルECサイトなどがメイン顧客企業。基本的な課金体系としては、月額固定課金に加え、広告配信費用として広告枠費に一定手数料を加えた金額を課金する方式と成果報酬課金の方式を採用。

従業員数:25人 臨時従業員数:0人 平均年間給与 562万円(平成26年10月31日現在)

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※10期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
8期 9期 10期
ROA ---% ---% 4.33%
⇒ 10期からプラスへ。良い数値に近づいたか。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
8期 9期 10期
ROE ---% ---% 6.36%
⇒ 10期でプラスに。良い数値に到達したか。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
8期 9期 10期
売上高利益率 ---% ---% 7.90%
⇒粗利は、30%前後。粗利は低めだが利益率は、優良な数値に到達か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
8期 9期 10期
総資産回転率 1.03 2.04 0.55
⇒ 10期で減少も、総資産が増加したためか。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
8期 9期 10期
財務レバレッジ 1.15 1.77 1.47
⇒ まずまず安定した数値か。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
8期 9期 10期
流動比率 649.14% 266.53% 370.17%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
8期 9期 10期
当座比率 621.32% 258.68% 359.22%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
8期 9期 10期
現預金月商比率 6.75 2.28 2.84
⇒ 手持ちの現金は、十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
8期 9期 10期
自己資本比率 86.82% 56.62% 68.16%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
8期 9期 10期
固定比率 19.48% 31.75% 19.69%
⇒ 9期で増加するも、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
8期 9期 10期
固定長期適合比率 19.39% 25.97% 17.52%
⇒ 9期でやや増加するも、長期資金の割合は、適正か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
8期 9期 10期
有利子負債月商比率 0.00 1.05 0.57
⇒ 有利子負債は、少ないか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
8期 9期 10期
安全余裕率 ---% ---% 26.42%
⇒ 10期からプラスへ。余裕が出来つつあるか。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
8期 9期 10期
売上債権回転期間 2.51 2.40 1.75
⇒ 10期で改善も、意外と時間がかかるか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
8期 9期 10期
在庫回転期間 0.00 0.00 0.00
⇒ 在庫は、存在しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
8期 9期 10期
インタレストカバレッジ --- --- 67.31
⇒借入金の利息は、負担感は無いか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 4,000万円。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、4,000万円。

販売管理費は、8期 1億1,300万円 ⇒ 9期 2億1,300万円 と 88.7% 増。
給与及び手当が、4,900万円増、研究開発費が、600万円増 によるか。

売上原価は、8期 1億8,100万円 ⇒ 9期 4億3,800万円 と 141.2% 増。
仕入が、2億6,800万円増 によるか。

現金及び預金は、1億9,900万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、3億3,200万円。

財務的には、問題ないか。

ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、2,280円のところ、
仮条件は仮条件は、2,280円〜2,560円 に決定。
公開価格決定日:12/11(木)
上場日:12/19(金)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
6031saijinia-bb.png


※引受株数一覧
saijina6031-zentai.png



投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 12:38 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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