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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >フルッタフルッタ(2586) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年12月02日

フルッタフルッタ(2586) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

フルッタフルッタ(2586) 単元株数:100株:マザーズ:食料品

上場予定日:12/17(水)、主幹事:SMBC日興証券、想定価格:4,130円
公募:100,000株、売出:120,000株(OA:33,000株)、上場時発行済株数:1,009,400株、OR:25.06%

◆事業概要
ブラジル連邦共和国パラ州のトメアス総合農業協同組合(以下、「CAMTA」)の日本総代理店として、アサイーをはじめとするアマゾンフルーツの冷凍パルプを輸入したうえで、加工販売をおこなう。

◆特徴
量販店、スーパーマーケットやコンビニエンスストア等リテール向けに、アサイー等のアマゾンフルーツを主原料とした自社ブランド等の製品を販売。また、外食店や食品メーカー等に対して冷凍フルーツパルプやその加工品等を販売。この他にも、直営店舗の運営、及び自社WEB等を利用した通信販売も実施。

従業員数:38人 臨時従業員数:21人 平均年間給与 539万円(平成26年10月31日現在) 


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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※13期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
11期 12期 13期
ROA 7.47% 9.40% 4.72%
⇒ 13期で減少も、良い数値を維持しているか。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
11期 12期 13期
ROE 23.25% 25.08% 15.74%
⇒ 13期で減少も、かなり優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
11期 12期 13期
売上高利益率 3.05% 5.33% 5.75%
⇒粗利は、40%前後。利益率は、優良な数値か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
11期 12期 13期
総資産回転率 2.45 1.76 0.82
⇒ 漸減傾向か。総資産が増加したためか。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
11期 12期 13期
財務レバレッジ 3.11 2.67 3.33
⇒ 自己資本が減少したため、増加したか。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
11期 12期 13期
流動比率 162.52% 190.49% 158.45%
⇒ 漸減傾向ではあるが、良い数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
11期 12期 13期
当座比率 104.91% 108.88% 70.63%
⇒ 13期で減少も、良い数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
11期 12期 13期
現預金月商比率 0.82 1.89 1.78
⇒ 手持ちの現金は、十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
11期 12期 13期
自己資本比率 32.1% 37.48% 30.00%
⇒ 13期で減少も、まずまずな数値を維持しているか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
11期 12期 13期
固定比率 27.48% 15.68% 13.20%
⇒ 漸減傾向か。かなり優良な数値を維持しているか。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
11期 12期 13期
固定長期適合比率 20.10% 11.62% 10.06%
⇒ 漸減傾向jか。長期資金の割合は、少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
11期 12期 13期
有利子負債月商比率 1.52 1.92 3.59
⇒ 13期で増加。有利子負債は、意外と多めか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
11期 12期 13期
安全余裕率 5.21% 20.59% 20.82%
⇒ 12期から増加したか。ある程度の余裕はあるか。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
11期 12期 13期
売上債権回転期間 2.06 1.77 1.35
⇒ 漸減傾向か。業態を考慮すると、標準的か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
11期 12期 13期
在庫回転期間 2.40 4.27 3.84
⇒ やや漸増傾向か。在庫は積み増されているか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
11期 12期 13期
インタレストカバレッジ 11.13 69.35 41.43
⇒借入金の利息は、減少傾向にはあるか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、 7,000万円。
短期借入金は、 7億7,000万円。
長期借入金は、 3億1,200万円。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、11億5,200万円。

販売管理費は、11期 7億3,500万円 ⇒ 12期 9億4,900万円 と 29.1% 増。
運賃及び荷造り費が、6,600万円増、給与及び手当が、2,300万円増、販売手数料が、1,900万円増 によるか。

売上原価は、11期 6億9,400万円 ⇒ 12期 12億2,700万円 と 76.7% 増。
材料費が、3億7,100万円増、外注加工費が、2億2,800万円増 によるか。 

現金及び預金は、5億7,200万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、22億5,300万円。

財務的には、問題ないか。

ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、4,130円のところ、
仮条件は仮条件は、4,130円〜 4,290円 に決定。
公開価格決定日:12/9(火)
上場日:12/17(水)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
2586furuta-bb.png


※引受株数一覧
furuta2586-zentai.png


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 11:07 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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