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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >今村証券(7175) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年11月30日

今村証券(7175) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

今村証券(7175) 単元株数:100株:東証JQS:証券業

上場予定日:12/17(水)、主幹事:みずほ証券、想定価格:1,300円
公募:500,000株、売出:0株(OA:75,000株)、上場時発行済株数:2,585,000株、OR:22.24%

◆事業概要
金融商品取引業を中核とする投資・金融サービス業を主な内容とし、顧客に対して資金調達、資産運用の両面で幅広いサービスを提供。

◆特徴
北陸が地場の証券会社。石川県、福井県、富山に支店を構える。本社は石川県金沢市。
主たる業務は、有価証券の売買等・有価証券の売買等の委託の取次ぎ等・有価証券の引受け・有価証券の募集又は私募・有価証券の売出し・有価証券の募集若しくは売出しの取扱い又は私募の取扱いを実施。

・石川県:本店1、支店4
・富山県:支店2
・福井県:支店2

従業員数:174人 臨時従業員数:0人 平均年間給与 771万円(平成26年9月30日現在) 


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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※76期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
74期 75期 76期
ROA 2.75% 7.39% 2.43%
⇒ 75期は、かなり優良な数値に迫ったか。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
74期 75期 76期
ROE 5.74% 15.07% 5.16%
⇒ 75期は、かなり良い数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
74期 75期 76期
売上高利益率 11.14% 21.35% 18.90%
⇒粗利は記載なし。利益率は、かなり優良な数値か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
74期 75期 76期
総資産回転率 0.25 0.35 0.13
⇒ 回転率は低いか。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
74期 75期 76期
財務レバレッジ 2.09 2.04 2.12
⇒ 安定した数値を維持しているか。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
74期 75期 76期
流動比率 162.16% 166.52% 161.89%
⇒ 安定した数値であり、良い数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
74期 75期 76期
当座比率 28.01% 37.04% 45.20%
⇒ 漸増傾向ではあるが、少ない数値か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
74期 75期 76期
現預金月商比率 6.44 6.02 10.34
⇒ 手持ちの現金は、十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
74期 75期 76期
自己資本比率 47.92% 49.04% 47.16%
⇒ 安定した数値を維持しているか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
74期 75期 76期
固定比率 48.47% 44.78% 43.50%
⇒ 安定した数値を維持しているか。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
74期 75期 76期
固定長期適合比率 44.18% 41.42% 40.39%
⇒ 長期資金の割合は、適正か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
74期 75期 76期
有利子負債月商比率 4.63 2.16 4.04
⇒ 有利子負債は、意外と多めか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
74期 75期 76期
安全余裕率 18.58% 39.23% 30.25%
⇒ 75期で増加したか。76期も余裕はあるか。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
74期 75期 76期
売上債権回転期間 0.00 0.00 0.00
⇒ 業態を考慮すると、回収は早いか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
74期 75期 76期
在庫回転期間 0.00 0.00 0.00
⇒ 在庫は存在しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
74期 75期 76期
インタレストカバレッジ --- --- ---
⇒借入金の利息は、記載無し。

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平成26年9月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 無し。
リース債務は、 900万円。
債務残高合計は、900万円。
ちなみに、信用取引借入金は、10億9,100万円 を計上。

販売管理費は、74期 20億200万円 ⇒ 75期 24億2,700万円 と 21.2% 増。
給与が、2億3,500万円増、支払手数料が、3,300万円増、福利厚生費が、3,800万円増 によるか。

売上原価は、記載なし。 

現金及び預金は、28億1,700万円を保有。
預託金、信用取引資産を含めた流動資産は、100億9,000万円。

財務的には、問題ないか。
ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、1,300円のところ、
仮条件は仮条件は、1,150円〜 1,350円 に決定。
公開価格決定日:12/8(月)
上場日:12/17(水)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
7175imarura-bb.png


※引受株数一覧
imamura7175-zentai.png


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 20:30 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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