SFPダイニング(3198)　財務分析　【目論見書の個人的な感想２】　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆SFPダイニング(3198)　単元株数：100株：東証2部：小売業

◆事業概要
居酒屋を中心とした飲食事業が主な事業。

◆特徴
手羽先唐揚専門店の「鳥良」と海鮮系食材を主体にした「磯丸水産」を主力業態として、首都圏を中心に直営方式にてチェーン展開中。

出店状況は、平成26年9月末現在で、113店舗。
・鳥良（酉の舞、うまいもの家鳥良、おもてなしとりよしを含む）：33店舗
・磯丸水産：68店舗

親会社は、(株)クリエイト・レストランツ・ホールディングス(3387)：所有割合：93.5%

従業員数：539人　臨時従業員数：4,427人　平均年間給与　389万円（平成26年9月30日現在）

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※4期については、平成26年6月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	2期	3期	4期
ROA	2.28%	5.97%	6.95%

⇒ 漸増傾向か。良い数値になりつつあるか。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	2期	3期	4期
ROE	10.80%	31.82%	30.43%

⇒ 漸増傾向か。かなり優良な数値に到達したか。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	2期	3期	4期
売上高利益率	1.75%	3.92%	5.76%

⇒粗利は70%前後。小売業としては、かなり優良な数値か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	2期	3期	4期
総資産回転率	1.31	1.52	1.21

⇒ 安定した数値か。回転率は標準的か。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	2期	3期	4期
財務レバレッジ	4.73	5.33	4.38

⇒ 自己資本が少ないため大きめの数値となるか。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	2期	3期	4期
流動比率	105.1%	79.43%	80.11%

⇒ やや漸減傾向か。少なめの数値か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	2期	3期	4期
当座比率	81.06%	61.39%	64.71%

⇒ やや漸減傾向か。良い数値近辺にはあるか。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	2期	3期	4期
現預金月商比率	1.52	1.01	1.20

⇒ 手持ちの現金は、まずまずか。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	2期	3期	4期
自己資本比率	21.14%	18.75%	22.83%

⇒ 4期で増加するも、少ない数値か。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	2期	3期	4期
固定比率	363.52%	436.21%	343.29%

⇒ 4期で減少するも、かなり大きめの数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	2期	3期	4期
固定長期適合比率	98.45%	106.12%	107.36%

⇒ やや漸増傾向にあるも、長期資金の割合は、やや多いか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	2期	3期	4期
有利子負債月商比率	4.91	4.49	3.47

⇒ 4期で減少するも、有利子負債は、やや多いか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	2期	3期	4期
安全余裕率	12.57%	13.19%	13.70%

⇒ 小売業としては、標準的か。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	2期	3期	4期
売上債権回転期間	0.11	0.10	0.10

⇒ 安定した数値であり、標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	2期	3期	4期
在庫回転期間	0.10	0.11	0.11

⇒ 在庫は、適正か。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	2期	3期	4期
インタレストカバレッジ	3.11	6.45	20.57

⇒借入金の利息は、4期には負担感が軽減されたか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、 48億円。
長期借入金は、 5億3,700万円。
リース債務は、 3億1,600万円。
債務残高合計は、56億5,300万円。

販売管理費は、2期　88億2,500万円　⇒　3期　97億9,600万円　と 11.0% 増。
給与及び手当が、1億4,500万円増、雑給が、3億200万円増、地代家賃が、2億1,500万円増　によるか。

売上原価は、2期　36億7,900万円　⇒　3期　41億5,600万円　と 13.0% 増。
材料費が、4億6,800万円増　によるか。　

現金及び預金は、18億1,700万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、25億1,400万円。

債務残高が、流動資産の倍近く存在。財務的には、やや苦しいか。
4期には、長期借入金50億3,100万円について、短期借入金48億円への借り換えをおこなったか。
今回の上場で得た資金で、この48億円を返済の見込み。

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想定株価は、2,040円のところ、
仮条件は仮条件は、1,740円～ 2,040円　に決定。
公開価格決定日：12/5（金）
上場日：12/16（火）
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