ＭＤＶ(3902)　財務分析　【目論見書の個人的な感想２】　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆メディカル･データ･ビジョン(3902)　単元株数：100株：マザーズ：情報通信

◆事業概要
医療機関等に向けた経営支援システムの企画、開発、製造、販売、保守業務を提供すると同時に、医療・健康情報を蓄積する「データネットワークサービス」と、「データネットワークサービス」にて蓄積された医療・健康情報を、データ発生元である医療機関等による二次利用許諾を得たうえで、製薬会社や研究機関等の法人向けに各種データ提供を行う「データ利活用サービス」で構成。

◆特徴
DPC制度を導入した急性期病院に対し、在院日数、医療資源、原価、ベンチマーキング等の多角的な経営・臨床分析に基づいた医療の質と経営の両立を支援する「EVE」「EVE-ASP」「MedicalCode」といったシステムを提供。また、診療所には、慢性疾患をもつ患者に対する電子カルテソリューション「カルテビジョン」を提供。健康保険組合向けには、医療費・健康課題分析・保険事業評価などを行うことで、医療費適正化に向けた課題を抽出できるシステム「けんぽアナライザー」を提供。また、DPC分析で得た情報を民間最大級データベースとして構築し、製薬会社や研究機関へ提供。

DPC分析ベンチマークシステム「EVE」導入病院数：697（平成26年10月末現在）

富士フィルム(株)と資本提携あり。所有割合：37.7%

従業員数：142人　臨時従業員数：0人　平均年間給与　495万円（平成26年10月31日現在）

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※12期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	10期	11期	12期
ROA	8.84%	15.36%	2.89%

⇒ 12期で減少も、良い数値か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	10期	11期	12期
ROE	10.32%	18.72%	3.57%

⇒ 12期で減少も、良い数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	10期	11期	12期
売上高利益率	7.87%	13.39%	3.24%

⇒粗利は80%前後。12期で減少も、優良な数値か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	10期	11期	12期
総資産回転率	1.12	1.15	0.89

⇒ 12期で減少するも、回転率は標準的か。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	10期	11期	12期
財務レバレッジ	1.17	1.22	1.24

⇒ 安定した標準的な数値か。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	10期	11期	12期
流動比率	642.07%	513.10%	453.21%

⇒ 漸減傾向ではあるが、優良な数値か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	10期	11期	12期
当座比率	603.11%	481.75%	429.29%

⇒ 漸減傾向ではあるが、優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	10期	11期	12期
現預金月商比率	5.62	6.11	4.84

⇒ 手持ちの現金は、十分か。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	10期	11期	12期
自己資本比率	85.70%	82.07%	80.84%

⇒ 漸減傾向するも、優良な数値か。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	10期	11期	12期
固定比率	21.95%	17.69%	30.32%

⇒ 12期で増加するも、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	10期	11期	12期
固定長期適合比率	21.54%	17.42%	29.41%

⇒ 漸増傾向にあるも、長期資金の割合は適正か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	10期	11期	12期
有利子負債月商比率	0.00	0.00	0.00

⇒ 有利子負債は、存在しないか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	10期	11期	12期
安全余裕率	6.80%	16.89%	8.67%

⇒ 粗利の割には、意外と余裕が無いか。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	10期	11期	12期
売上債権回転期間	2.51	2.28	2.39

⇒ 安定した数値ではあるが、意外と時間がかかるか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	10期	11期	12期
在庫回転期間	0.36	0.35	0.74

⇒ 在庫は、存在するとのこと。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	10期	11期	12期
インタレストカバレッジ	---	---	---

⇒借入金の利息は、存在しないか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、無し。
長期借入金は、無し。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、10期　8億4,100万円　⇒　11期　10億3,200万円　と 22.7% 増。
給与及び手当が、5,800万円増、役員報酬が、1,300万円増　によるか。

売上原価は、12期　2億6,400万円　⇒　13期　2億8,800万円　と 9.0% 増。
材料費が、1,600万円増、ライセンス料が、900万円増　によるか。　

現金及び預金は、6億9,400万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、10億9,400万円。

財務的には、問題ないか。
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想定株価は、4,980円のところ、
仮条件は仮条件は、4,980円～ 5,180円　に決定。
公開価格決定日：12/8（月）
上場日：12/16（火）
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