テクノプロＨＤ(6028)　財務分析　【目論見書の個人的な感想２】　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆テクノプロHD(6028)　単元株数：100株：東証未定：サービス業

◆事業概要
機械、電気・電子、組込制御、ソフト開発・保守、生化学、施工管理領域等における技術者派遣・請負事業を展開。

◆特徴
大半の技術者を正社員として無期雇用し、技術者のキャリア形成を支援しつつ顧客へ配属することで、技術者確保・人件費の変動費化ニーズに安定的に対応可能に。また、継続的な教育研修等を通じて、労働者派遣法等に伴う法的リスクを抑制。2014年9月末時点で、11,163名（うち正社員9,624名）の技術者を国内に擁し、全国に121の営業・受託拠点を設置し、1,793社の顧客にサービスを提供。

前身は、グッドウィルグループ(株)。ディアホールディングス(株)に商号変更の後、2009年10月29日に上場廃止。ＭＢＯを経ての事実上の再上場にあたるか。

従業員数：147人　臨時従業員数：17人　平均年間給与　525万円（平成26年9月30日現在）
連結子会社9社で構成。
従業員数：10,863人　臨時従業員数：1,697人　

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※10期については、平成26年9月期までの連結の数字

収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	8期	9期	10期
ROA	6.83%	7.51%	3.13%

⇒ 10期で減少するも、標準的な数値か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	8期	9期	10期
ROE	33.35%	26.71%	9.45%

⇒ 10期で減少するも、標準的な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	8期	9期	10期
売上高利益率	5.33%	5.43%	8.07%

⇒粗利は20%前後。粗利の割には優良な数値か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	8期	9期	10期
総資産回転率	1.28	1.38	0.39

⇒ 10期で減少したか。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	8期	9期	10期
財務レバレッジ	4.88	3.56	3.02

⇒ 漸減傾向か。自己資本が増加したためか。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	8期	9期	10期
流動比率	95.64%	109.32%	120.92%

⇒ 漸増傾向ではあるが、やや少ない数値か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	8期	9期	10期
当座比率	91.41%	103.79%	114.18%

⇒ 漸増傾向ではあるが、やや少ない数値か。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	8期	9期	10期
現預金月商比率	1.87	1.42	0.80

⇒ 10期で減少するも、手持ちの現金は、まずまずか。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	8期	9期	10期
自己資本比率	20.49%	28.11%	33.15%

⇒ 漸増傾向であり、優良な数値に到達したか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	8期	9期	10期
固定比率	296.80%	221.15%	200.68%

⇒ 漸減傾向ではあるが、固定資産は過大か。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	8期	9期	10期
固定長期適合比率	103.03%	95.07%	91.99%

⇒ 漸減傾向であり、長期資金の割合は標準的か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	8期	9期	10期
有利子負債月商比率	3.34	3.40	2.71

⇒ 有利子負債は、漸減傾向か。優良な数値に到達したか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	8期	9期	10期
安全余裕率	34.00%	35.47%	38.68%

⇒ 漸増傾向にあるか。標準的な数値か。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	8期	9期	10期
売上債権回転期間	1.64	1.69	1.65

⇒ 安定した標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	8期	9期	10期
在庫回転期間	0.00	0.00	0.00

⇒ 在庫は存在しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	8期	9期	10期
インタレストカバレッジ	---	---	---

⇒借入金の利息は、存在しないか。

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平成26年6月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、 14億600万円。
長期借入金は、 162億6,700万円。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、176億7,300万円。

販売管理費は、8期　100億8,900万円　⇒　9期　108億6,500万円　と 7.7% 増。
採用教育費が、2億3,000万円増、従業員給付費用が、1億5,400万円増　によるか。

売上原価は、8期　541億8,500万円　⇒　9期　573億2,900万円　と 5.8% 増。
従業員給付費用が、30億1,400万円増、賃借料が、8,000万円増　によるか。　

現金及び預金は、51億8,700万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、168億4,900万円。

財務的には、債務残高合計が、流動資産を上回る。
やや苦しい状況にあると言えるか。

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想定株価は、1,900円のところ、
仮条件は、1,800円～ 1,950円　に決定。
公開価格決定日：12/4（木）
上場日：12/15（月）
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