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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >GMOTECH(6026) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年11月24日

GMOTECH(6026) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

GMOTECH(6026) 単元株数:100株:マザーズ:サービス業

上場予定日:12/11(木)、主幹事:大和証券、想定価格:5,760円
公募:110,000株、売出:175,200株(OA:41,200株)、上場時発行済株数:1,100,000株、OR:28.76%

◆事業概要
スマートフォン(アプリ、サイト)・タブレットにおけるリワード広告や、アドネットワーク広告、ASOコンサルティングなど広告主様、媒体主様、開発者向けに国内外問わず集客のプロモーションやマーケティングを実施。

◆特徴
インターネット上で企業とユーザーをつなぐ集客事業を運営。スマートフォンアプリのプラットフォームにおけるランキング上位表示対策サービスを提供するスマートフォンアフィリエイトASP事業、SEO対策及びリスティング広告の運用代行を軸にしたインターネット集客事業であるPC・モバイル集客支援事業、iPhone、Androidアプリを簡単に作成できるCMSを提供するスマートフォンアプリCMS ASP事業を展開中。

親会社:GMOインターネット(9449)
所有割合:57.4%

従業員数:79人 臨時従業員数:0人 平均年間給与 456万円(平成26年9月30日現在)


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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※9期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
7期 8期 9期
ROA 18.70% 18.09% 18.59%
⇒ 安定した数値であり、かなり優良な数値か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
7期 8期 9期
ROE 54.76% 54.17% 43.68%
⇒ 9期で減少も、かなり優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
7期 8期 9期
売上高利益率 6.91% 4.84% 5.63%
⇒粗利は25%前後。粗利の割には優良な数値か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
7期 8期 9期
総資産回転率 2.70 3.74 3.30
⇒ 漸増傾向か。回転率は良いか。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
7期 8期 9期
財務レバレッジ 2.93 2.99 2.35
⇒ 9期で減少も、自己資本が増加したためか。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
7期 8期 9期
流動比率 142.89% 143.12% 159.42%
⇒ 安定した数値であり、良い数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
7期 8期 9期
当座比率 135.02% 138.90% 152.17%
⇒ 安定した数値であり、優良な数値か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
7期 8期 9期
現預金月商比率 1.82 1.26 0.69
⇒ 9期で減少するも、手持ちの現金は、まずまずか。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
7期 8期 9期
自己資本比率 34.15% 33.40% 42.61%
⇒ 漸増傾向であり、優良な数値に到達したか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
7期 8期 9期
固定比率 18.06% 14.52% 12.80%
⇒ 漸減傾向であり、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
7期 8期 9期
固定長期適合比率 17.96% 14.47% 12.77%
⇒ 漸減傾向であり、長期資金の割合は少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
7期 8期 9期
有利子負債月商比率 0.00 0.00 0.00
⇒ 有利子負債は、存在しないか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
7期 8期 9期
安全余裕率 29.87% 29.82% 36.56%
⇒ 9期でやや増加したか。標準的な数値か。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
7期 8期 9期
売上債権回転期間 2.11 1.70 1.91
⇒ 業態を考慮すると標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
7期 8期 9期
在庫回転期間 0.00 0.00 0.00
⇒ 在庫は存在しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
7期 8期 9期
インタレストカバレッジ --- --- ---
⇒借入金の利息は、存在しないか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 無し。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、7期 2億9,500万円 ⇒ 8期 4億3,400万円 と 47.3% 増。
給与及び手当が、4,800万円増、役員報酬が、2,400万円増、採用費が、1,300万円増 によるか。

売上原価は、7期 6億3,600万円 ⇒ 8期 17億5,000万円 と 174.9% 増。
媒体費が、8億6,500万円増、外注費が、2億300万円増 によるか。 

現金及び預金は、1億6,900万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、6億6,600万円。

財務的には、問題ないか。
ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、5,760円のところ、
仮条件は、5,000円〜 5,800円 に決定。
公開価格決定日:12/3(火)
上場日:12/11(木)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
6026gmotech-bb.png


※引受株数一覧
決定次第掲載予定

投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 15:29 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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