GMOTECH(6026)　財務分析　【目論見書の個人的な感想２】　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆GMOTECH(6026)　単元株数：100株：マザーズ：サービス業

上場予定日：12/11（木）、主幹事：大和証券、想定価格：5,760円
公募：110,000株、売出：175,200株（OA：41,200株）、上場時発行済株数:1,100,000株、OR：28.76%

◆事業概要
スマートフォン(アプリ、サイト)・タブレットにおけるリワード広告や、アドネットワーク広告、ASOコンサルティングなど広告主様、媒体主様、開発者向けに国内外問わず集客のプロモーションやマーケティングを実施。

◆特徴
インターネット上で企業とユーザーをつなぐ集客事業を運営。スマートフォンアプリのプラットフォームにおけるランキング上位表示対策サービスを提供するスマートフォンアフィリエイトASP事業、SEO対策及びリスティング広告の運用代行を軸にしたインターネット集客事業であるPC・モバイル集客支援事業、iPhone、Androidアプリを簡単に作成できるCMSを提供するスマートフォンアプリCMS ASP事業を展開中。

親会社：GMOインターネット(9449)
所有割合：57.4%

従業員数：79人　臨時従業員数：0人　平均年間給与　456万円（平成26年9月30日現在）

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※9期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	7期	8期	9期
ROA	18.70%	18.09%	18.59%

⇒ 安定した数値であり、かなり優良な数値か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	7期	8期	9期
ROE	54.76%	54.17%	43.68%

⇒ 9期で減少も、かなり優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	7期	8期	9期
売上高利益率	6.91%	4.84%	5.63%

⇒粗利は25%前後。粗利の割には優良な数値か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	7期	8期	9期
総資産回転率	2.70	3.74	3.30

⇒ 漸増傾向か。回転率は良いか。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	7期	8期	9期
財務レバレッジ	2.93	2.99	2.35

⇒ 9期で減少も、自己資本が増加したためか。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	7期	8期	9期
流動比率	142.89%	143.12%	159.42%

⇒ 安定した数値であり、良い数値を維持しているか。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	7期	8期	9期
当座比率	135.02%	138.90%	152.17%

⇒ 安定した数値であり、優良な数値か。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	7期	8期	9期
現預金月商比率	1.82	1.26	0.69

⇒ 9期で減少するも、手持ちの現金は、まずまずか。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	7期	8期	9期
自己資本比率	34.15%	33.40%	42.61%

⇒ 漸増傾向であり、優良な数値に到達したか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	7期	8期	9期
固定比率	18.06%	14.52%	12.80%

⇒ 漸減傾向であり、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	7期	8期	9期
固定長期適合比率	17.96%	14.47%	12.77%

⇒ 漸減傾向であり、長期資金の割合は少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	7期	8期	9期
有利子負債月商比率	0.00	0.00	0.00

⇒ 有利子負債は、存在しないか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	7期	8期	9期
安全余裕率	29.87%	29.82%	36.56%

⇒ 9期でやや増加したか。標準的な数値か。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	7期	8期	9期
売上債権回転期間	2.11	1.70	1.91

⇒ 業態を考慮すると標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	7期	8期	9期
在庫回転期間	0.00	0.00	0.00

⇒ 在庫は存在しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	7期	8期	9期
インタレストカバレッジ	---	---	---

⇒借入金の利息は、存在しないか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、無し。
長期借入金は、無し。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、7期　2億9,500万円　⇒　8期　4億3,400万円　と 47.3% 増。
給与及び手当が、4,800万円増、役員報酬が、2,400万円増、採用費が、1,300万円増　によるか。

売上原価は、7期　6億3,600万円　⇒　8期　17億5,000万円　と 174.9% 増。
媒体費が、8億6,500万円増、外注費が、2億300万円増　によるか。　

現金及び預金は、1億6,900万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、6億6,600万円。

財務的には、問題ないか。
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想定株価は、5,760円のところ、
仮条件は、5,000円～ 5,800円　に決定。
公開価格決定日：12/3（火）
上場日：12/11（木）
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