弁護士ドットコム(6027)　財務分析　【目論見書の個人的な感想２】　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆弁護士ドットコム(6027)　単元株数：100株：マザーズ：サービス業

上場予定日：12/11、主幹事：野村證券、想定価格：1,000円
公募：370,000株、売出：750,000株（OA：168,000株）、上場時発行済株数:7,063,400株、OR：18.23%

◆事業概要
法律相談ポータルサイト「弁護士ドットコム」、税務相談ポータルサイト「税理士ドットコム」といったインターネットメディア事業を運営。

◆特徴
「弁護士ドットコム」は、法的トラブルを抱える一般ユーザーが、容易に弁護士にアクセスできるプラットフォームとして開設。サイトを通じて匿名無料で法律相談が可能であり、全てのトラブル事例における弁護士の回答をパソコンから閲覧可能。また、弁護士がプロフィールを登録しており、ユーザーが詳細条件を指定して弁護士を検索することも可能。さらに、弁護士が有料会員登録すると、注力分野や料金表、解決事例を掲載可能となり、一般ユーザーが有料会員となるとパソコン以外のスマートフォンからも閲覧可能となる。

弁護士有料会員の月額は、21,500円～54,000円（税込み）
一般ユーザ会員の月額は、324円（税込み）

平成26年9月における月間サイト訪問者数は、507万人。
平成26年9月における登録弁護士は、7,194人。うち有料会員は、1,243人。
平成26年9月における一般ユーザー有料会員は、37,904人。

従業員数：36人　臨時従業員数：0人　平均年間給与　409万円（平成26年9月30日現在）

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※10期については、平成26年9月期までの単体の数字

収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	8期	9期	10期
ROA	-11.03%	6.39%	18.64%

⇒ 9期でプラス値に。10期でかなり良い数値に到達するか。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	8期	9期	10期
ROE	-15.33%	8.39%	20.03%

⇒ 9期でプラス値に。10期でかなり良い数値に到達するか。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	8期	9期	10期
売上高利益率	-10.08%	4.60%	14.16%

⇒粗利は80%前後。サービス業としては、かなり高い数値か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	8期	9期	10期
総資産回転率	1.09	1.39	1.32

⇒ 標準的な数値か。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	8期	9期	10期
財務レバレッジ	1.39	1.31	1.07

⇒ やや漸減傾向か。自己資本が増加したためか。

安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	8期	9期	10期
流動比率	447.21%	388.47%	292.23%

⇒ 漸減傾向ではるが、優良な数値か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	8期	9期	10期
当座比率	444.91%	354.79%	269.22%

⇒ 漸減傾向ではあるが、優良な数値か。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	8期	9期	10期
現預金月商比率	8.39	5.20	2.44

⇒ 漸減傾向ではあるが、手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	8期	9期	10期
自己資本比率	72.00%	76.16%	93.09%

⇒ 漸増傾向であり、かなり優良な数値か。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	8期	9期	10期
固定比率	7.15%	9.42%	29.19%

⇒ 10期で増加も、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	8期	9期	10期
固定長期適合比率	6.53%	9.42%	29.19%

⇒ 長期資金は抑制されており、優良な数値か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	5期	6期	7期
有利子負債月商比率	0.75	0.00	0.00

⇒ 有利子負債は存在しないか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	8期	9期	10期
安全余裕率	----%	6.02%	19.45%

⇒ 9期でプラス値へ。漸増傾向も、物足りない数値か。

資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	8期	9期	10期
売上債権回転期間	1.92	2.11	1.76

⇒ 業態を考慮すると標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	8期	9期	10期
在庫回転期間	0.00	0.00	0.00

⇒ 在庫は存在しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	8期	9期	10期
インタレストカバレッジ	---	---	---

⇒借入金の利息は、存在しないか。

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平成26年9月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、無し。
長期借入金は、無し。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、8期　1億3,600万円　⇒　9期　2億3,800万円　と 74.3% 増。
給与及び手当が、3,900万円増、役員報酬が、1,600万円増　によるか。

売上原価は、8期　4,000万円　⇒　9期　5,300万円　と 32.7% 増。
労務費が、500万円増、外注費が、300万円増　によるか。　

現金及び預金は、1億1,400万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、2億1,400万円。

財務的には、問題ないか。
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想定株価は、1,000円のところ、
仮条件は、1,050円～ 1,230円　に決定。
公開価格決定日：12/2（火）
上場日：12/11（木）
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