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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >SHIFT(3697) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年10月26日

SHIFT(3697) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

SHIFT(3697) 単元株数:100株:マザーズ:情報通信業

◆事業概要
ソフトウエアテスト事業おいて、単なる人材リソースの提供にはとどまらず、独自の方法論に基づき標準化された高品質かつ低コストなテストアウトソースを実現するソリューションサービスから、そこで培ったノウハウや膨大なデータを基に行われる高付加価値のコンサルティングサービスまでをテストアウトソーシングとして、提供中。

◆特徴
「コンサルティングサービス」⇒ 開発計画段階から、開発体制構築・テスト設計・テスト実行の方法論を計画。
「ソリューションサービス」⇒ テスト実行業務や自動テストのためのスクリプト作成業務。
「ヒンシツプラットフォームサービス」⇒エンジニアの育成に関与し、ソフトウェア開発をより効率的なものにするツールを提供。


従業員数:130人 臨時従業員数:189人 平均年間給与 504万円(平成26年8月31日現在)
連結子会社3社で構成。
連結会社従業員:148人 臨時従業員:189人

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※9期については、平成26年8月期までの連結の数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
-期 8期 9期
ROA -% -8.03% 9.77%
⇒ 8期でマイナス値も、9期では、かなり優良な数値か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
-期 8期 9期
ROE -% -10.28% 14.17%
⇒ 8期でマイナス値も、9期では、かなり優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
-期 8期 9期
売上高利益率 -% -7.08% 6.96%
⇒粗利は30%前後。業態を考慮すると意外と低い数値か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
-期 8期 9期
総資産回転率 - 1.14 1.41
⇒ まずまず、安定した数値か。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
-期 8期 9期
財務レバレッジ - 1.28 1.45
⇒ 漸増傾向か。自己資本が減少したためか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
-期 8期 9期
流動比率 -% 487.65% 267.16%
⇒ 優良な数値ではあるか。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
-期 8期 9期
当座比率 -% 457.31% 252.64%
⇒ 優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
-期 8期 9期
現預金月商比率 - 6.85 5.04
⇒ 手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
-期 8期 9期
自己資本比率 -% 78.14% 68.99%
⇒ 漸減傾向であはるが、優良な数値か。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
-期 8期 9期
固定比率 -% 20.50% 28.24%
⇒ 漸増傾向であはるが、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
-期 8期 9期
固定長期適合比率 -% 19.36% 27.89%
⇒ 漸増傾向であはるが、優良な数値か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
-期 8期 9期
有利子負債月商比率 - 0.65 0.13
⇒ 漸減傾向であり、有利子負債は、少ないか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
-期 8期 9期
安全余裕率 -% -20.32% 18.01%
⇒ 9期でプラス値も、あまり余裕は無いか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
-期 8期 9期
売上債権回転期間 - 1.47 1.46
⇒ 標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
-期 8期 9期
在庫回転期間 - 0.13 0.03
⇒ 在庫は、ほとんどないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
-期 8期 9期
インタレストカバレッジ - -58.96 125.07
⇒借入金の利息は、負担にはなってないか。

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平成26年8月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 2,300万円。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、2,300万円。

販売管理費は、8期 4億5,600万円 ⇒ 9期 5億6,500万円 と 23.9% 増。
給与手当が、8,000万円増、役員報酬が、800万円増 によるか。

売上原価は、8期 5億円 ⇒ 9期 9億2,000万円 と 84.0% 増。
労務費が、2億5,000万円増、外注費が、1億1,700万円増 によるか。 

現金及び預金は、9億300万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、12億3,200万円。

財務的には、問題ないか。

ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、1,210円のところ、
仮条件は仮条件は、1,210円〜1,300円 に決定。
公開価格決定日:11/4(火)
上場日:11/13(木)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
3697shift-bb.png


※引受株数一覧
決定次第掲載予定


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 10:54 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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