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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >エラン(6099) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年10月18日

エラン(6099) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

エラン(6099) 単元株数:100株:マザーズ:サービス業

◆事業概要
病院、介護老人保健施設、特別養護老人ホーム、有料老人ホーム、グループホーム、ケアハウス等の介護施設に入院・入所する人に対して、衣類、タオル類の洗濯サービス付きレンタルと日常生活用品の提供を組み合わせたサービス「CS(ケア・サポート)セット」を展開。

◆特徴
入院・入所中に必要な衣類・タオル類の洗濯・交換や日常生活用品の補充の手間・心配を本人またはその家族から省くことができ、利用者は「手ぶらで入院・入所し、手ぶらで退院・退所する」ことが可能。

利用者からサービス料を徴収。病院・介護施設等に業務委託手数料を、リネンサプライ業者等に代金等を支払うのがビジネスモデル。平成26年6月時点で460施設に展開。

従業員数:144人 臨時従業員数:64人 平均年間給与 479万円(平成26年8月31日現在)


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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※21期については、平成26年6月期までの単体の数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
19期 20期 21期
ROA 10.63% 10.93% 5.34%
⇒ 21期で減少も、かなり優良な数値か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
19期 20期 21期
ROE 32.34% 30.58% 12.85%
⇒ 21期で減少も、かなり優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
19期 20期 21期
売上高利益率 4.01% 4.11% 3.35%
⇒粗利は30%前後。良い数値を維持しているか。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
19期 20期 21期
総資産回転率 2.65 2.66 1.59
⇒ 21期で減少も、安定した数値か。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
19期 20期 21期
財務レバレッジ 3.04 2.80 2.40
⇒ 漸減傾向も、自己資本が増加したためか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
19期 20期 21期
流動比率 150.87% 153.92% 152.29%
⇒ 安定した良い数値か。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
19期 20期 21期
当座比率 106.03% 109.22% 108.86%
⇒ 安定した数値であり、優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
19期 20期 21期
現預金月商比率 1.13 1.22 1.14
⇒ 手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
19期 20期 21期
自己資本比率 32.88% 35.73% 41.59%
⇒ 漸増傾向であり、優良な数値か。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
19期 20期 21期
固定比率 53.34% 39.35% 19.53%
⇒ 漸減傾向であり、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
19期 20期 21期
固定長期適合比率 38.67% 31.83% 30.93%
⇒ 漸減傾向であり、優良な数値か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
19期 20期 21期
有利子負債月商比率 0.69 0.46 0.50
⇒ 漸減傾向であり、有利子負債は、少ないか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
19期 20期 21期
安全余裕率 24.27% 24.33% 20.68%
⇒ 21期で減少したか。あまり余裕は無いか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
19期 20期 21期
売上債権回転期間 1.50 1.54 1.55
⇒ 意外と回収は早いか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
19期 20期 21期
在庫回転期間 0.36 0.43 0.35
⇒ 自社で在庫はあまり持っていないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
19期 20期 21期
インタレストカバレッジ 94.03 116.13 126.58
⇒借入金の利息は、負担にはなってないか。

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平成26年6月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 8,800万円。
長期借入金は、 2億 300万円。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、2億9,100万円。

販売管理費は、19期 9億5,400万円 ⇒ 20期 12億5,200万円 と 31.2% 増。
給与手当が、1億円増、外注費が、3,300万円増、支払手数料が、2,300万円増 によるか。

売上原価は、19期 33億4,100万円 ⇒ 20期 43億6,900万円 と 30.8% 増。
商品売上原価が、9億2,800万円増、業務委託手数料が、9,900万円増 によるか。 

現金及び預金は、6億6,700万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、22億 100万円。

財務的には、問題ないか。

ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、1,620円のところ、
仮条件は仮条件は、1,620円〜1,750円 に決定。
公開価格決定日:10/27(月)
上場日:11/7(金)
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※抽選参加日程表
6099elan-bb.png


※引受株数一覧
elan6099-zentai.png


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 10:40 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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