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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >オプティム(3694) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年10月06日

オプティム(3694) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

オプティム(3694) 単元株数:100株:マザーズ:情報通信

◆事業概要
スマートフォン、タブレット、PCなど様々なネット端末に対応したマネジメントサービス(管理、運用サービス)、ITサポートサービスの提供を中心に事業を展開中。

◆特徴
企業がスマートフォン、タブレット等を導入した際に必要となる基本的なソフトウエア管理や、自動的に設定ミスやトラブルを診断し修復し、画面の共有及び遠隔操作等で支援するサービスを手がける。また、個人向けに電子書籍やパッケージソフトを月額定額で提供するサービスも提供。

従業員数:120人 臨時従業員数:59人 平均年間給与 459万円(平成26年8月31日現在)


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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※15期については、平成26年6月期までの単体の数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
13期 14期 15期
ROA 4.97% 4.90% 3.53%
⇒ 一定の良い数値を維持しているか。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
13期 14期 15期
ROE 7.13% 7.53% 8.44%
⇒ 一定の標準的な数値を維持しているか。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
13期 14期 15期
売上高利益率 3.06% 2.93% 9.83%
⇒粗利は80%前後。15期で改善も意外と少なめか。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
13期 14期 15期
総資産回転率 1.63 1.67 0.36
⇒ 一定の安定した数値か。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
13期 14期 15期
財務レバレッジ 1.43 1.54 2.39
⇒ 15期でやや高めの数値に。自己資本が減少したためか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
13期 14期 15期
流動比率 258.60% 245.93% 148.37%
⇒ 15期で減少も、安定した良い数値か。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
13期 14期 15期
当座比率 234.94% 227.05% 139.11%
⇒ 15期で減少も、優良な数値を維持しているか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
13期 14期 15期
現預金月商比率 2.65 3.55 5.42
⇒ 漸増傾向であり、手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
13期 14期 15期
自己資本比率 69.77% 65.14% 41.76%
⇒ 15期で減少したか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
13期 14期 15期
固定比率 31.29% 29.05% 38.19%
⇒ やや漸増傾向であるが、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
13期 14期 15期
固定長期適合比率 31.29% 28.23% 36.79%
⇒ やや漸増傾向ではあるが、優良な数値か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
13期 14期 15期
有利子負債月商比率 0.07 0.00 0.00
⇒ 有利子負債は、存在しないか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
13期 14期 15期
安全余裕率 8.22% 8.52% 17.68%
⇒ 15期で改善するも、意外と余裕の無い数値か。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
13期 14期 15期
売上債権回転期間 2.59 1.81 1.17
⇒ 業態を考えると、標準的か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
13期 14期 15期
在庫回転期間 0.38 0.44 0.61
⇒ 在庫は、ほとんど無いか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
13期 14期 15期
インタレストカバレッジ 328.79 2730.44 ---
⇒借入金の利息は、存在しないか。

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平成26年6月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 無し。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、13期 10億6,500万円 ⇒ 14期 12億円 と 12.6% 増。
業務委託費が、2,700万円増、研究開発費が、2,300万円増、役員報酬が、1,400万円増 によるか。

売上原価は、13期 2億7,200万円 ⇒ 14期 3億9,700万円 と 45.7% 増。
当期総製造費用が、1億6,800万円増、研究開発費が、2,300万円増 によるか。 

現金及び預金は、7億8,900万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、10億2,300万円。

財務的には、問題ないか。

ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、3,930円のところ、
仮条件は仮条件は、3,700円〜3,900円 に決定。
公開価格決定日:10/14(火)
上場日:10/22(水)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
3694optimu-bb.png


※引受株数一覧
oputimu3694-zentai.png

投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 09:15 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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