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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >FFRI(3692) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年09月10日

FFRI(3692) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

FFRI(3692) 単元株数:100株:マザーズ:情報通信業

◆事業概要
サイバー・セキュリティのシーズ型研究開発を行なっており、研究開発活動から得た技術・知見を元に様々な形態でユーザーにサイバー・セキュリティ対策を提供中。

◆特徴
セキュリティ脆弱性分野、マルウェア関連分野、情報家電やスマートフォン等をはじめとした組み込み機器分野に係るセキュリティにおける技術力に強み。


従業員数:48人 臨時従業員数:0人 平均年間給与 520万円(平成26年7月31日現在)

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※8期については、平成26年6月期までの単独の数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
6期 7期 8期
ROA 10.93% 12.57% 2.06%
⇒8期の減少は季節要因か。安定したかなり優良な数値か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
6期 7期 8期
ROE 17.98% 24.73% 4.30%
⇒ 8期の減少は季節要因か。安定した優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
6期 7期 8期
売上高利益率 11.71% 17.56% 12.78%
⇒粗利は80%前後。安定したかなり優良な数値か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
6期 7期 8期
総資産回転率 0.93 0.72 0.16
⇒ 比較的安定した数値か。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
6期 7期 8期
財務レバレッジ 1.64 1.97 2.09
⇒ 漸増傾向も、適正な数値を維持しているか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
6期 7期 8期
流動比率 309.97% 330.37% 300.46%
⇒ 安定した優良な数値か。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
6期 7期 8期
当座比率 301.93% 320.72% 295.51%
⇒ 安定した優良な数値か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
6期 7期 8期
現預金月商比率 5.92 9.82 16.04
⇒ 手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
6期 7期 8期
自己資本比率 60.82% 50.83% 47.85%
⇒ 漸減傾向ではあるが、優良な数値を維持しているか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
6期 7期 8期
固定比率 29.39% 21.33% 21.23%
⇒ 固定資産は、少ないか。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
6期 7期 8期
固定長期適合比率 24.32% 14.85% 14.49%
⇒ 固定資産における長期資金の割合は、少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
6期 7期 8期
有利子負債月商比率 0.45 0.07 0.03
⇒ 有利子負債は、かなり少ないか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
6期 7期 8期
安全余裕率 24.98% 32.46% 25.92%
⇒ 粗利は高いが、売上が少ないため思ったほどは余裕は無いか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
6期 7期 8期
売上債権回転期間 4.36 4.69 0.43
⇒ 利益計上が12〜3月に集中しているため、やや時間がかかっているか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
6期 7期 8期
在庫回転期間 0.06 0.64 0.14
⇒ 在庫は少ないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
6期 7期 8期
インタレストカバレッジ 267.06 13114.44 4218.50
⇒借入金の利息は、ほとんど無いか。

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平成26年6月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 180万円。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、180万円。

販売管理費は、6期 3億円 ⇒ 7期 3億5,700万円 と 19.0% 増。
販売促進費が、2,100万円増、研究開発費が、3,000万円増 によるか。

売上原価は、6期 1億4,000万円 ⇒ 7期 1億3,000万円 と 7.2% 減。
期首仕掛品棚卸高が、400万円減、他勘定受入高が、1,700万円減 によるか。 

現金及び預金は、8億8,100万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、9億1,900万円。


財務的には、問題ないか。


ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、1,340円のところ、
仮条件は仮条件は、1,340円〜1,450円 に決定。
公開価格決定日:9/18(木)
上場日:9/30(火)
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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
3692ffri-bb.png


※引受株数一覧
ffri3692-zentai.png



投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 08:42 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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