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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >ロックオン(3690) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年08月31日

ロックオン(3690) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

ロックオン(3690) 単元株数:100株:マザーズ:情報通信業

◆事業概要
デジタルマーケティング活動を行う企業に向けに、デジタルマーケティングテクノロジーの開発及び販売を展開中。

◆特徴
広告プラットフォーム事業として、インターネット広告効果測定システム「AD EBiS(アドエビス)」の開発・販売、及び顧客企業内に蓄積されたデータを組み合わせ、インターネット広告出稿の最適化を行うサービス「THREe(スリー)」を展開。また、商流プラットフォーム事業として、ECサイト構築プログラムソースをオープンソース化し、無償提供を行う「EC-CUBE(イーシーキューブ)」、及び「EC-CUBE」を用いてECサイト構築の受託開発を行うサービス「SOLUTION(ソリューション)」を展開。


従業員数:55人 平均年間給与 582万円(平成26年7月31日現在)
連結子会社1社、非連結子会社3社 で構成。
連結会社従業員数:67人

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※14期については、平成26年6月期までの連結の数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
12期 13期 14期
ROA 1.55% 9.02% 15.13%
⇒漸増傾向か。良い数値か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
12期 13期 14期
ROE 2.09% 12.44% 20.68%
⇒漸増傾向か。優良な数値に到達か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
12期 13期 14期
売上高利益率 0.72% 3.89% 9.66%
⇒粗利は60%前後。漸増傾向か。優良な数値か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
12期 13期 14期
総資産回転率 2.16 2.32 1.57
⇒ 14期で減少も、安定した数値か。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
12期 13期 14期
財務レバレッジ 1.35 1.38 1.37
⇒ 安定した数値か。自己資本比率が高いため低めの数値か。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
12期 13期 14期
流動比率 244.65% 251.76% 279.36%
⇒ 安定した優良な数値か。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
12期 13期 14期
当座比率 229.83% 237.60% 271.31%
⇒ 安定した数値か。かなり優良な数値か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
12期 13期 14期
現預金月商比率 1.48 1.60 2.27
⇒ 手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
12期 13期 14期
自己資本比率 74.25% 72.48% 73.18%
⇒ 安定した数値でり、優良な数値ではあるか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
12期 13期 14期
固定比率 49.84% 42.37% 34.28%
⇒ 低めの数値であり、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
12期 13期 14期
固定長期適合比率 49.84% 42.37% 34.28%
⇒ 長期資金の割合は、少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
12期 13期 14期
有利子負債月商比率 0.14 0.00 0.00
⇒ 有利子負債は無いか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
12期 13期 14期
安全余裕率 7.89% 12.64% 26.80%
⇒ 業態から判断すると、あまり余裕があるとは言えないか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
12期 13期 14期
売上債権回転期間 1.80 1.78 1.84
⇒ 業態を考えると標準的か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
12期 13期 14期
在庫回転期間 0.01 0.01 0.00
⇒ 業態を考えると在庫は無いか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
12期 13期 14期
インタレストカバレッジ 44.09 1622.37 ---
⇒借入金の利息は、存在しないか。

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平成26年6月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 無し。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、12期 4億3,200万円 ⇒ 13期 5億1,500万円 と 19.2% 増。
広告宣伝費が、1,000万円増、給与賞与が、支払い手数料が、1,500万円増 によるか。

売上原価は、12期 3億9,800万円 ⇒ 13期 5億 と 25.6% 増。
当期総製造費用が、1億100万円増。労務費が、3,300万円増 によるか。 

現金及び預金は、2億4,800万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、4億7,200万円。


財務的には、問題ないか。


ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、1,200円のところ、
仮条件は、1,200円〜1,300円 に決定。
公開価格決定日:9/5(金)
上場日:9/17(水)
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※抽選参加日程表
3690lockon-bb.png


※引受株数一覧
lockon3690-zentai.png

投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 09:40 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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