ロックオン(3690)　財務分析　【目論見書の個人的な感想２】　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆ロックオン(3690)　単元株数：100株：マザーズ：情報通信業

◆事業概要
デジタルマーケティング活動を行う企業に向けに、デジタルマーケティングテクノロジーの開発及び販売を展開中。

◆特徴
広告プラットフォーム事業として、インターネット広告効果測定システム「AD EBiS（アドエビス）」の開発・販売、及び顧客企業内に蓄積されたデータを組み合わせ、インターネット広告出稿の最適化を行うサービス「THREe（スリー）」を展開。また、商流プラットフォーム事業として、ECサイト構築プログラムソースをオープンソース化し、無償提供を行う「EC-CUBE（イーシーキューブ）」、及び「EC-CUBE」を用いてECサイト構築の受託開発を行うサービス「SOLUTION（ソリューション）」を展開。

従業員数：55人　平均年間給与　582万円（平成26年7月31日現在）
連結子会社1社、非連結子会社3社　で構成。
連結会社従業員数：67人

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※14期については、平成26年6月期までの連結の数字
◆収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	12期	13期	14期
ROA	1.55%	9.02%	15.13%

⇒漸増傾向か。良い数値か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	12期	13期	14期
ROE	2.09%	12.44%	20.68%

⇒漸増傾向か。優良な数値に到達か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	12期	13期	14期
売上高利益率	0.72%	3.89%	9.66%

⇒粗利は60%前後。漸増傾向か。優良な数値か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	12期	13期	14期
総資産回転率	2.16	2.32	1.57

⇒ 14期で減少も、安定した数値か。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	12期	13期	14期
財務レバレッジ	1.35	1.38	1.37

⇒ 安定した数値か。自己資本比率が高いため低めの数値か。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	12期	13期	14期
流動比率	244.65%	251.76%	279.36%

⇒ 安定した優良な数値か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	12期	13期	14期
当座比率	229.83%	237.60%	271.31%

⇒ 安定した数値か。かなり優良な数値か。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	12期	13期	14期
現預金月商比率	1.48	1.60	2.27

⇒ 手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	12期	13期	14期
自己資本比率	74.25%	72.48%	73.18%

⇒ 安定した数値でり、優良な数値ではあるか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	12期	13期	14期
固定比率	49.84%	42.37%	34.28%

⇒ 低めの数値であり、優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	12期	13期	14期
固定長期適合比率	49.84%	42.37%	34.28%

⇒ 長期資金の割合は、少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	12期	13期	14期
有利子負債月商比率	0.14	0.00	0.00

⇒ 有利子負債は無いか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	12期	13期	14期
安全余裕率	7.89%	12.64%	26.80%

⇒ 業態から判断すると、あまり余裕があるとは言えないか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	12期	13期	14期
売上債権回転期間	1.80	1.78	1.84

⇒ 業態を考えると標準的か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	12期	13期	14期
在庫回転期間	0.01	0.01	0.00

⇒ 業態を考えると在庫は無いか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	12期	13期	14期
インタレストカバレッジ	44.09	1622.37	---

⇒借入金の利息は、存在しないか。

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平成26年6月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、無し。
長期借入金は、無し。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、12期　4億3,200万円　⇒　13期　5億1,500万円　と 19.2% 増。
広告宣伝費が、1,000万円増、給与賞与が、支払い手数料が、1,500万円増　によるか。

売上原価は、12期　3億9,800万円　⇒　13期　5億　と　25.6%　増。
当期総製造費用が、1億100万円増。労務費が、3,300万円増　によるか。　

現金及び預金は、2億4,800万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、4億7,200万円。

財務的には、問題ないか。

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想定株価は、1,200円のところ、
仮条件は、1,200円～1,300円　に決定。
公開価格決定日：9/5（金）
上場日：9/17（水）
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