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Top◆2014年後期IPO(新規公開株) >ジャパンインベストメントアドバイザー (7172) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)
2014年08月24日

ジャパンインベストメントアドバイザー (7172) 財務分析 【目論見書の個人的な感想2】 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

ジャパンインベストメントアドバイザー(7172) 単元株数:100株:マザーズ:証券、商品先物取引業

◆事業概要
オペレーティング・リース事業を中心に、その他事業(M&Aアドバイザリー事業等)をあわせ金融ソリューション事業を展開中。

◆特徴
航空機やコンテナを対象としたオペレーティング・リースのアレンジメントを実施。 投資家との間で匿名組合契約を締結し、出資を受け入れ、また金融機関からの資金調達を行い、主として航空機やコンテナを取得し、オペレーティング・リースにより賃貸を実施。投資家が、当該事業の損益を、投資家自身の決算に取り込むことで、資金を効率的に活用することができ、また、リース物件売却によるキャピタルゲインも享受することが可能。


従業員数:9人 臨時雇用者数:1人 平均年間給与 1,157万円(平成26年6月30日現在)
連結子会社1社、持分法適用関連会社1社、匿名組合事業非連結子会社17社、
匿名組合事業の営業者となる予定の非連結子会社4社、その他の非連結子会社2社 で構成。
連結会社従業員数:9人 臨時雇用者数:1人

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※9期については、平成26年6月期までの連結の数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
7期 8期 9期
ROA -6.78% 24.93% 6.96%
⇒8期からプラスへ。良い数値か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
7期 8期 9期
ROE -19.62% 33.38% 23.31%
⇒8期からプラスへ。優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
7期 8期 9期
売上高利益率 -17.92% 33.91% 31.39%
⇒粗利は不明。8期からプラスへ。優良な数値か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
7期 8期 9期
総資産回転率 0.38 0.74 0.22
⇒ 金融業なので、回転率は、やや低いか。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
7期 8期 9期
財務レバレッジ 2.90 1.34 3.35
⇒ 自己資本比率の変動が大きいため、財務レバレッジも流動的か。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
7期 8期 9期
流動比率 105.82% 313.47% 130.72%
⇒ 良い数値か。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
7期 8期 9期
当座比率 31.51% 203.87% 31.63%
⇒ 業態上、かなり低めの数値もありか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
7期 8期 9期
現預金月商比率 1.87 6.89 4.21
⇒ 手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
7期 8期 9期
自己資本比率 34.53% 74.69% 29.88%
⇒ 変動が激しいものの、良い数値ではあるか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
7期 8期 9期
固定比率 88.97% 27.66% 27.90%
⇒ 金融業のため、低めの数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
7期 8期 9期
固定長期適合比率 88.97% 27.66% 27.90%
⇒ 長期資金の割合は、かなり少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
7期 8期 9期
有利子負債月商比率 5.05 0.69 15.93
⇒ 漸増傾向か。かなり高めの数値か。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
7期 8期 9期
安全余裕率 45.59% 43.91% 52.73%
⇒ かなり余裕のある数値か。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
7期 8期 9期
売上債権回転期間 0.31 1.54 1.79
⇒ 業態を考えると標準的か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
7期 8期 9期
在庫回転期間 0.00 0.00 0.00
⇒ 業態を考えると在庫は無いか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
7期 8期 9期
インタレストカバレッジ 2.70 2.64 11.58
⇒やや借入金の利息の負担感はあるか。

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平成26年6月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、13億5,800万円。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、13億5,800万円。

販売管理費は、7期 6,900万円 ⇒ 8期 2億9,200万円 と418.9%増。
給与手当が、4,300万円増、支払い手数料が、5,900万円増 によるか。

売上原価は、7期 記載無し ⇒ 8期 記載無し 

現金及び預金は、3億5,900万円を保有。
商品出資金として、15億3,900万円を計上。
売掛金を含めた流動資産は、21億1,400万円。


財務的には、問題ないか。


ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、2,470円のところ、
仮条件は仮条件は、2,350円〜2,550円 に決定。
公開価格決定日:9/2(火)
上場日:9/11(木)

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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
7172jia-bb.png


※引受株数一覧
決定次第掲載予定

投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 09:14 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年後期IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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