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Top◆2014年1-7月IPO(新規公開株) >レアジョブ(6096) 財務分析 個人的な目論見書の感想2 IPO(新規公開株)
2014年06月13日

レアジョブ(6096) 財務分析 個人的な目論見書の感想2 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

レアジョブ(6096) 単元株数:100株:マザーズ:サービス業

◆事業概要
「レアジョブ英会話」の名称で、フィリピン国在住のフィリピン人講師とユーザーとのマッチングを行い、Skypeを利用してユーザー1名に対して講師1名の英会話レッスンを提供。

◆特徴
webサイトを通じてレッスン予約を行い、レッスン時間になると、講師はSkypeを利用してマンツーマンでの英会話レッスンを行う。インターネットを通じたレッスンを提供しているため、教室運営等の経費がかからず、Skypeを使用するため通話料もかからないことから、低価格でのレッスンの提供が可能。フィリピン人講師は、フィリピン大学の在学生、卒業生を中心に構成され、英語の発音や文法、講師としての適性を見る当社の選考試験を通過し、講師となるためのトレーニング等を受けることで、レッスンクオリティの向上に注力。

従業員数:46人 臨時従業員数:17人 平均年間給与 468万円(平成26年4月30日現在)
連結子会社1社(従業員数:149人 臨時従業員数:70人)で構成。


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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※7期については、平成26年3月期までの連結の数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
5期 6期 7期
ROA -5.49% -32.15% 4.25%
⇒7期でプラスに。良い数値になりつつあるか。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
5期 6期 7期
ROE -53.11% - 12.30%
⇒6期の自己資本比率は、マイナス値。7期で改善も、自己資本は少ないか。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
5期 6期 7期
売上高利益率 -1.66% -9.64% 2.09%
⇒粗利は50%前後。ただし、為替差損、繰延税金資産が負担になっているか。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
5期 6期 7期
総資産回転率 3.30 3.33 2.04
⇒ 漸減傾向か。純資産が少ないため数値は大きめか。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
5期 6期 7期
財務レバレッジ 9.68 - 2.89
⇒ 漸減傾向か。自己資本比率の上昇によるか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
5期 6期 7期
流動比率 89.26% 66.69% 159.27%
⇒ 7期で増加も、やや心許ない数値か。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
5期 6期 7期
当座比率 60.66% 44.37% 119.71%
⇒ 7期で増加。優良な数値に到達か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
5期 6期 7期
現預金月商比率 1.59 1.33 3.58
⇒ 意外と手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
5期 6期 7期
自己資本比率 10.33% -22.28% 34.57%
⇒ 6期はマイナスも漸増傾向か。徐々に増強しつつあるか。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
5期 6期 7期
固定比率 345.06% - 55.7%
⇒ 7期でまともな数値になったか。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
5期 6期 7期
固定長期適合比率 127.72% 270.81% 38.72%
⇒ 7期に大幅に改善したか。借入金の返済によるか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
5期 6期 7期
有利子負債月商比率 0.00 0.41 0.00
⇒ 漸減傾向か。有利子負債は少ないか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
5期 6期 7期
安全余裕率 6.67% - 13.34%
⇒ 漸増傾向ではあるが、ほとんど余裕はないか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
5期 6期 7期
売上債権回転期間 0.00 0.01 0.01
⇒ 債権回収に、時間はかからないか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
5期 6期 7期
在庫回転期間 0.00 0.00 0.00
⇒ ネット事業では、在庫は発生しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
5期 6期 7期
インタレストカバレッジ - - 259.82
⇒借入金の利息は、軽微か。

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平成26年3月期において、
社債残高は、 無し。
短期借入金は、 無し。
長期借入金は、 無し。
リース債務は、 無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、5期 4億9,700万円 ⇒ 6期 7億1,900万円 と44.7%増。
給与手当が、9,400万円増、支払手数用が、3,000万円増、地代家賃が、3,800万円増 によるか。

売上原価は、5期 3億6,800万円 ⇒ 6期 4億7,600万円 と 29.1%増。
支払い報酬が、1億800万円増 によるか。


現金及び預金は、5億400万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、6億7,200万円。


財務的には、問題ないか。


ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、1,080円のところ、
仮条件は、1,080円〜1,170円 に決定。
公開価格決定日:6/19(水)
上場日:6/27(金)

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ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
6096reajob-bb.png


※引受株数一覧
決定次第掲載予定

投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 09:11 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年1-7月IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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