レアジョブ(6096)　財務分析　個人的な目論見書の感想２　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆ レアジョブ(6096)　単元株数：100株：マザーズ：サービス業

◆事業概要
「レアジョブ英会話」の名称で、フィリピン国在住のフィリピン人講師とユーザーとのマッチングを行い、Skypeを利用してユーザー１名に対して講師１名の英会話レッスンを提供。

◆特徴
webサイトを通じてレッスン予約を行い、レッスン時間になると、講師はSkypeを利用してマンツーマンでの英会話レッスンを行う。インターネットを通じたレッスンを提供しているため、教室運営等の経費がかからず、Skypeを使用するため通話料もかからないことから、低価格でのレッスンの提供が可能。フィリピン人講師は、フィリピン大学の在学生、卒業生を中心に構成され、英語の発音や文法、講師としての適性を見る当社の選考試験を通過し、講師となるためのトレーニング等を受けることで、レッスンクオリティの向上に注力。

従業員数：46人　臨時従業員数：17人　平均年間給与　468万円（平成26年4月30日現在）
連結子会社1社（従業員数：149人　臨時従業員数：70人）で構成。

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※7期については、平成26年3月期までの連結の数字
◆収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	5期	6期	7期
ROA	-5.49%	-32.15%	4.25%

⇒7期でプラスに。良い数値になりつつあるか。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	5期	6期	7期
ROE	-53.11%	-	12.30%

⇒6期の自己資本比率は、マイナス値。7期で改善も、自己資本は少ないか。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	5期	6期	7期
売上高利益率	-1.66%	-9.64%	2.09%

⇒粗利は50%前後。ただし、為替差損、繰延税金資産が負担になっているか。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	5期	6期	7期
総資産回転率	3.30	3.33	2.04

⇒ 漸減傾向か。純資産が少ないため数値は大きめか。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	5期	6期	7期
財務レバレッジ	9.68	-	2.89

⇒ 漸減傾向か。自己資本比率の上昇によるか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	5期	6期	7期
流動比率	89.26%	66.69%	159.27%

⇒ 7期で増加も、やや心許ない数値か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	5期	6期	7期
当座比率	60.66%	44.37%	119.71%

⇒ 7期で増加。優良な数値に到達か。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	5期	6期	7期
現預金月商比率	1.59	1.33	3.58

⇒ 意外と手持ちの現金は十分か。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	5期	6期	7期
自己資本比率	10.33%	-22.28%	34.57%

⇒ 6期はマイナスも漸増傾向か。徐々に増強しつつあるか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	5期	6期	7期
固定比率	345.06%	-	55.7%

⇒ 7期でまともな数値になったか。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	5期	6期	7期
固定長期適合比率	127.72%	270.81%	38.72%

⇒ 7期に大幅に改善したか。借入金の返済によるか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	5期	6期	7期
有利子負債月商比率	0.00	0.41	0.00

⇒ 漸減傾向か。有利子負債は少ないか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	5期	6期	7期
安全余裕率	6.67%	-	13.34%

⇒ 漸増傾向ではあるが、ほとんど余裕はないか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	5期	6期	7期
売上債権回転期間	0.00	0.01	0.01

⇒ 債権回収に、時間はかからないか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	5期	6期	7期
在庫回転期間	0.00	0.00	0.00

⇒ ネット事業では、在庫は発生しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	5期	6期	7期
インタレストカバレッジ	-	-	259.82

⇒借入金の利息は、軽微か。

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平成26年3月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、無し。
長期借入金は、無し。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、無し。

販売管理費は、5期　4億9,700万円　⇒　6期　7億1,900万円　と44.7%増。
給与手当が、9,400万円増、支払手数用が、3,000万円増、地代家賃が、3,800万円増　によるか。

売上原価は、5期　3億6,800万円　⇒　6期　4億7,600万円　と　29.1%増。
支払い報酬が、1億800万円増によるか。

現金及び預金は、5億400万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、6億7,200万円。

財務的には、問題ないか。

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想定株価は、1,080円のところ、
仮条件は、1,080円～1,170円　に決定。
公開価格決定日：6/19（水）
上場日：6/27（金）

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