メドピア(6095)　財務分析　個人的な目論見書の感想２　IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆メドピア(6095)　単元株数：100株：マザーズ：サービス業

◆事業概要
インターネットメディア「MedPeer」の運営を通じて、医師集合知サービス及び医師求人情報サービスを展開。

◆特徴
全国のあらゆる医師が一同に集まる「場」として、インターネットサイト「MedPeer」を運営。医師の集合知（不特定多数の知見を蓄積し、分析、体系化することで生成される情報）を形成。医師会員は無料でサービスを利用可能。一方で、製薬企業に対して「医師集合知」の閲覧や、医療用医薬品の広告掲載スペースを提供するとともに（医師集合知サービス）、人材紹介会社へ医師の求職者情報を提供すること（医師求人情報サービス）等により収益を計上。

従業員数：29人　臨時従業員数：3人　平均年間給与　573万円（平成26年4月30日現在）

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※10期については、平成26年3月期までの単独の数字
◆収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	8期	9期	10期
ROA	13.38%	33.84%	17.84%

⇒10期で悪化も、かなり良い数値か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	8期	9期	10期
ROE	35.21%	64.36%	31.32%

⇒自己資本が、やや少ないものの、かなり優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	8期	9期	10期
売上高利益率	6.83%	19.77%	17.79%

⇒粗利は85%前後。かなり優良な数値か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	8期	9期	10期
総資産回転率	1.96	1.71	1.00

⇒ 漸減傾向か。回転率は、今ひとつか。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	8期	9期	10期
財務レバレッジ	2.63	1.90	1.76

⇒ 漸減傾向か。自己資本比率の上昇によるか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	8期	9期	10期
流動比率	154.59%	237.22%	223.05%

⇒ 漸増傾向か。優良な数値か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	8期	9期	10期
当座比率	153.96%	207.87%	211.05%

⇒ 漸増傾向か。かなり優良な数値か。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	8期	9期	10期
現預金月商比率	2.43	2.53	2.19

⇒ 手持ちの現金は潤沢か。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	8期	9期	10期
自己資本比率	38.01%	52.58%	56.96%

⇒ 漸増傾向か。徐々に増強しつつあるか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	8期	9期	10期
固定比率	28.82%	10.25%	7.00%

⇒ 漸減傾向か。かなり優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	8期	9期	10期
固定長期適合比率	25.83%	8.96%	7.00%

⇒ 漸減傾向か。かなり優良な数値か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	8期	9期	10期
有利子負債月商比率	0.62	0.99	0.40

⇒ 漸減傾向か。有利子負債は少ないか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	8期	9期	10期
安全余裕率	8.41%	18.03%	33.99%

⇒ 漸増傾向ではあるが、ネット事業としては、やや少ないか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	8期	9期	10期
売上債権回転期間	3.00	3.28	3.24

⇒ 債権回収には、やや時間がかかる業態か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	8期	9期	10期
在庫回転期間	0.00	0.00	0.00

⇒ ネット事業では、在庫は発生しないか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	8期	9期	10期
インタレストカバレッジ	73.78	141.88	457.20

⇒借入金の利息は、軽微か。

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平成26年3月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、　3,000万円。
長期借入金は、無し。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、3,000万円。

販売管理費は、8期　2億4,800万円　⇒　9期　4億500万円　と63.6%増。
給与手当が、3,700万円増、広告宣伝費が、1,900万円増、ポイント費用が、2,500万円増　によるか。

売上原価は、8期　5,300万円　⇒　9期　7,900万円　と　48.7%増。
労務費が、2,500万円増によるか。

現金及び預金は、1億6,500万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、4億3,300万円。

財務的には、問題ないか。

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想定株価は、3,680円のところ、
仮条件は、3,700円～4,000円　に決定。
公開価格決定日：6/18（水）
上場日：6/27（金）

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