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Top◆2014年1-7月IPO(新規公開株) >ポバール興業(4247) 財務分析 目論見書の個人的な感想2 IPO(新規公開株)
2014年06月07日

ポバール興業(4247) 財務分析 目論見書の個人的な感想2 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

ポバール興業(4247) 単元株数:100株:名証2部:化学

◆事業概要
工業用ベルト、ガラス研磨用部材等の樹脂加工品の製造・販売を実施。

◆特徴
樹脂ベルト(主にポリエステル繊維を芯体に、表面をポリウレタン等の樹脂素材によりコーティングした積層・複合したベルト)の製造に特化。取扱製品は、ユーザーの求めている課題の解消を最優先としたカスタムメイドが中心。また、ベルト製造で培った素材選定技術・接着技術・樹脂加工技術を駆使して、ガラス研磨工程における台座・緩衝材等の部材、光学部品用の研磨パッドも製造。この他にも、発泡ウレタンによる緩衝材、不織布によるフィルター、緩衝材等も取り扱う。

従業員数:105人 臨時従業員数:18人 平均年間給与 516万円(平成26年4月30日現在)
子会社2社で構成。


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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※50期については、平成26年3月期までの連結の数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
48期 49期 50期
ROA 1.72% 4.26% 4.82%
⇒漸増傾向か。良い数値か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
48期 49期 50期
ROE 2.10% 5.19% 5.78%
⇒漸増傾向では、あるがやや低い数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
48期 49期 50期
売上高利益率 3.16% 7.90% 9.25%
⇒粗利は40%前後。かなり優良な数値か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
48期 49期 50期
総資産回転率 0.54 0.54 0.52
⇒ 低い数値ながらも、安定した回転率か。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
48期 49期 50期
財務レバレッジ 1.22 1.22 1.20
⇒自己資本比率が高いため、低めの数値も、安定しているか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
48期 49期 50期
流動比率 332.26% 346.35% 391.73%
⇒安定した数値であり、かなり優良な数値か。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
48期 49期 50期
当座比率 226.40% 237.93% 267.01%
⇒安定した数値であり、かなり優良な数値か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
48期 49期 50期
現預金月商比率 2.80 2.77 2.97
⇒安定した数値か。手持ちの現金は潤沢か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
48期 49期 50期
自己資本比率 81.89% 82.12% 83.47%
⇒ 安定した数値か。かなり優良な数値か。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
48期 49期 50期
固定比率 71.04% 70.11% 67.86%
⇒ 安定した数値か。優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
48期 49期 50期
固定長期適合比率 66.56% 65.61% 63.69%
⇒安定した数値か。優良な数値か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
48期 49期 50期
有利子負債月商比率 0.28 0.11 0.10
⇒有利子負債は、ほとんど無いか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
48期 49期 50期
安全余裕率 20.10% 26.89% 25.27%
⇒漸増傾向も、やや余裕の無い数値か。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
48期 49期 50期
売上債権回転期間 3.18 3.19 3.74
⇒ 製造業としては、標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
48期 49期 50期
在庫回転期間 4.27 4.40 4.52
⇒カスタムメイドではあるが、やや在庫回転は悪いか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
48期 49期 50期
インタレストカバレッジ 743.39 955.24 2149.74
⇒借入金の利息負担は軽微か。

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平成26年3月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、2,000万円。
長期借入金は、無し。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、2,000万円。

販売管理費は、48期 6億7,800万円 ⇒ 49期 7億900万円 と4.6%増。
給与及び手当が、600万円増、研究開発費が、700万円増 によるか。

当期製造原価は、48期 10億9,700万円 ⇒ 49期 10億6,700万円 と 2.7%減。
期末仕掛品棚卸高が、2,400万円減 によるか。


現金及び預金は、5億7,400万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、19億2,800万円。

財務的には、問題無いか。

ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は、930円のところ、
仮条件は、930円〜930円 に決定。
公開価格決定日:6/16(月)
上場日:6/25(水)

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※抽選参加日程表
4247pobaru-bb.png


※引受株数一覧
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投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by lucky cat at 16:30 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年1-7月IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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