◆新着記事一覧◆
[上方修正・増配・好材料情報] セコニック,高島,大和オフィス,CDS,SEHI,スーパツール,サーキ…
[格付け・レーティング情報] ADプラズマ,丸紅,ゴルドウイン
[S高|株価値上注目銘柄] エクサウィザーズ,アイドマHD,ソフトウェア・サービス,ユーグレナ,ネクソ…
[格付け・レーティング情報] OSG,アドテックP,ゴールドウイン
[上方修正・増配・好材料情報] メディネット,ピクセルカンパ,ユーグレナ,アマガサ,アンビションDX,…
[上方修正・増配・好材料情報] アネスト岩田,MV西日本,伊藤忠,アサヒ陶,安江工務店,ティムコ,EA…
[格付け・レーティング情報] SFOODS,ベル24HD,ローツェ,安川電,IDOM,ふくおかFG,近…
[S高|株価値上注目銘柄] 大王製紙,カプコン,パーク24,IDOM,アンジェス,エクサウィザーズ,しま…
[格付け・レーティング情報] Sフーズ,ビジョナル,ローツェ,安川電機,IDOM,大和証券G
[上方修正・増配・好材料情報] ウエルシア,ヨシックス,アセンテック,アイル,PRTIMES,ラクス,…
[上方修正・増配・好材料情報] シマノ,アピリッツ,バーチャレク,イムラ封筒,ユナイテッド,ネクスG,…
[格付け・レーティング情報] ウエストHD,大王紙,リクルート,東エレク,NTT都市R,NTT
[S高|株価値上注目銘柄] リソー教育,PRTIMES,エアトリ,MDV,弁護士ドットコム,イオンファ…
[格付け・レーティング情報] JT,コスモス薬品,神島化学,デンソー
[上方修正・増配・好材料情報] JESCO,ジーエヌアイグループ,いちご,タスキ,マーチャント・バン…
[上方修正・増配・好材料情報] 学情,PRTIMES,リソー教育,ノダ,エストラスト,北川精機,プロロジスR,…
[格付け・レーティング情報] イビデン,小野薬,ソラスト,新光電工,東京センチュ,郵船,商船三井
[S高|株価値上注目銘柄] ベイカレント,SHIFT,ベクトル,クリレスHD,JKHD,ジンズ,TSI,…
[株で勝つ!! 株初心者用|NYダウ・日経平均長期予想(01/21週〜04/29週) ] 2月中旬までに底打ちか 4…
[上方修正・増配・好材料情報] 日フイルコン,RPA,MIT,イトクロ,アルテック,UUUM,サムティ,…
Top◆2014年1-7月IPO(新規公開株) >ムゲンエステート(3299) 財務分析 個人的な目論見書の感想2 IPO(新規公開株)
2014年06月01日

ムゲンエステート(3299) 財務分析 個人的な目論見書の感想2 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

ムゲンエステート(3299) 単元株数:100株:マザーズ:不動産業

◆事業概要
株式会社ムゲンエステート及び連結子会社(株式会社フジホーム)の計2社で構成されており、「不動産売買事業」、「賃貸その他事業」が主たる事業。

◆特徴
本店及び横浜支店を営業拠点として、首都圏1都3県(東京、神奈川、埼玉、千葉)を中心に中古不動産(区分所有マンション・投資用不動産・戸建等)を買取。築年数、専有面積、間取り、立地及び管理状態等に応じたバリューアップ(内外装工事及び建物の管理状況の改善・経年劣化に伴う修繕工事・空室の賃貸・滞納賃料の解消等の実施による不動産投資利回りの向上)を(株)フジホームで施し、「再生不動産」として、主に一次取得者層(初めて住宅を取得する層)・個人投資家・中小企業等に販売。区分所有マンション、投資用不動産(賃貸マンション・アパート・オフィスビル)、戸建等多種多様な物件を取り扱う。

従業員数:102人  平均年間給与 635万円(平成26年3月31日現在)
関連会社1社により構成。


-----------------------------------------------------------------------------------------------

続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※25期については、平成26年3月期までの連結の数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
23期 24期 25期
ROA 2.25% 6.80% 2.27%
⇒不動産業として標準的な数値か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
23期 24期 25期
ROE 11.51% 36.78% 12.22%
⇒不動産業としては、良い数値を維持しているか。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
23期 24期 25期
売上高利益率 1.75% 5.41% 5.90%
⇒粗利は17%前後。不動産業としては、優良な数値を維持しているか。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
23期 24期 25期
総資産回転率 1.28 1.26 0.39
⇒ 25期で悪化も、まずまず安定した回転率か。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
23期 24期 25期
財務レバレッジ 5.13 5.41 5.37
⇒自己資本比率が低いため高めの数値も、安定しているか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
23期 24期 25期
流動比率 218.81% 208.77% 212.43%
⇒安定した数値であり、かなり優良な数値か。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
23期 24期 25期
当座比率 27.93% 26.46% 27.31%
⇒安定した数値であるが、かなり少ない数値か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
23期 24期 25期
現預金月商比率 1.03 1.12 0.94
⇒安定した数値ではるが、手持ちの現金はやや少なめか。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
23期 24期 25期
自己資本比率 19.51% 18.49% 18.61%
⇒不動産業ではあるが、やや少ない数値か。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
23期 24期 25期
固定比率 66.41% 38.67% 30.74%
⇒漸減傾向であり、かなり優良な数値か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
23期 24期 25期
固定長期適合比率 21.51% 12.88% 10.29%
⇒漸減傾向か。固定資産への長期資金は少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
23期 24期 25期
有利子負債月商比率 6.68 6.69 5.74
⇒25期で減少も、有利子負債は多いか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
23期 24期 25期
安全余裕率 31.78% 56.89% 60.64%
⇒漸増傾向であり、かなり余裕のある数値か。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
23期 24期 25期
売上債権回転期間 0.00 0.00 0.00
⇒ 不動産業は、債権の回収は、迅速か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
23期 24期 25期
在庫回転期間 7.98 9.10 7.46
⇒高めの数値か。仕入件数を増やしている影響か。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
23期 24期 25期
インタレストカバレッジ 2.68 7.72 8.72
⇒漸増傾向か。借入金の利息負担は高いか。

-------------------------------------------------------------------------------------------

平成26年3月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、61億5,300万円。
長期借入金は、75億5,300万円。
リース債務は、無し。
債務残高合計は、137億600万円。

販売管理費は、23期 13億円 ⇒ 24期 17億800万円 と31.4%増。
販売手数料が、1億1,300万円増、給与及び手当が、1億7,000万円増、役員報酬が、3,400万円増 によるか。

売上原価は、23期 100億8,900万円 ⇒ 24期 163億8,600万円 と 62.4%増。
販売用不動産取得費が、60億4,000万円増、委託内外装工事費が、3億7,200万円増 によるか。


現金及び預金は、22億4,600万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、175億1,500万円。

うち、販売用不動産と仕掛販売用不動産の合計は、145億800万円。
債務残高が、137億600万円 なので、バランスはとれているか。

ただし、手持ちの現金は少ないか。不動産が評価損を抱えた場合は、やや不安が残るか。

ブログ村 IPO・新規公開株
-------------------------------------------------------------------------------
想定株価は1,200円のところ、
仮条件は、1,100円〜1,200円 に決定。
公開価格決定日:6/9(月)
上場日:6/18(水)

-------------------------------------------------------------------------------
ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表
3299mugensesute-bb.png


※引受株数一覧
mugenst3299-zentai.png

投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


株価アルゴリズム
個別銘柄の選択に最適! 全4000銘柄の株価チャートのシグナルを毎日公開!






posted by lucky cat at 09:10 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2014年1-7月IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
この記事へのコメント
コメントを書く
お名前:

メールアドレス:

ホームページアドレス:

コメント:


この記事へのトラックバック