ホットマン(3190) 財務分析目論見書の個人的な感想２ IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆ホットマン(3190)　単元株数：100株：東証JQS：小売業

◆事業概要
(株)イエローハット、カルチュア・コンビニエンス・クラブ(株)等のフランチャイザー本部とフランチャイズ契約を締結し、フランチャイジーとして、カー用品販売・取付・車検・整備等の「イエローハット」、DVD・CD等のレンタル・販売の「TSUTAYA」、中古車買取・販売の「ガリバー」、中古カー用品の買取・販売の「アップガレージ」、ダイソー商品販売の「ザ・ダイソー」、インターネットカフェの「自遊空間」を運営。また、宝くじの販売等を行う「宝くじ売場」、共同経営方式でアミューズメント施設の「セガ」を運営中。

主たる出店地域は東北地区。福島県、宮城県、岩手県を中心に出店。長野県、茨城県、栃木県にも展開中。
イエローハットの80店舗が最大数。他にTSUTAYAが8店舗など、合計で106店舗を展開。（平成26年1月31日現在）

従業員数：909人　臨時従業員数：183人　平均年間給与　339万円（平成26年年1月31日現在）
その他関係会社として、(株)イエローハットが　21.22%の株式を保有。

■特徴
昭和59年に株式会社イエローハットグループ入り。宮城県、岩手県内の全域と福島県・栃木県・茨城県・長野県にて80店舗を経営。イエローハットグループの全国に及ぶ関連企業の中でも最大の経営基盤を誇る。この他にも、「業界のトップ企業」とフランチャイズ契約を結び、イエローハットを含む９事業（106店舗）を「メガフランチャイジー」として展開中。「200店舗」を目標に、中長期でのさらなる出店も計画中。

-----------------------------------------------------------------------------------------------

続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※40期については平成25年12月期までの数字
◆収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	38期	39期	40期
ROA	6.24%	4.16%	2.74%

⇒漸減傾向も、安定した標準的な数値か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	38期	39期	40期
ROE	23.33%	13.59%	9.01%

⇒漸減傾向も、標準的な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	38期	39期	40期
売上高利益率	3.58%	2.51%	2.40%

⇒粗利は40%前後。粗利の割には利幅は少ないか。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	38期	39期	40期
総資産回転率	1.74	1.65	1.14

⇒ 回転率は、標準的な数値か。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	38期	39期	40期
財務レバレッジ	3.74	3.27	3.29

⇒安定した数値か。自己資本比率に見合った数値か。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	38期	39期	40期
流動比率	113.14%	117.01%	119.44%

⇒安定した数値も、やや少ない数値か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	38期	39期	40期
当座比率	35.90%	30.82%	34.36%

⇒安定した数値も、かなり少ない数値か。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	38期	39期	40期
現預金月商比率	0.86	0.63	0.93

⇒40期でやや改善も、手持ちの現金は少なめか。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	38期	39期	40期
自己資本比率	26.74%	30.59%	30.41%

⇒安定した数値か。小売業としては標準的なレベルか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	38期	39期	40期
固定比率	178.42%	165.74%	146.19%

⇒39期に新規出店に10億2,600万円を投資。店舗にお金がかかるか。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	38期	39期	40期
固定長期適合比率	88.71%	87.61%	83.10%

⇒安定した数値か。まずまず標準的な数値か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	38期	39期	40期
有利子負債月商比率	3.13	3.46	2.84

⇒40期でやや改善。まずまずな数値か。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	38期	39期	40期
安全余裕率	16.41%	11.27%	10.82%

⇒漸減傾向か。徐々に余裕のない数値になりつつあるか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	38期	39期	40期
売上債権回転期間	0.25	0.25	0.33

⇒　売上回収は早いか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	38期	39期	40期
在庫回転期間	3.32	3.71	4.39

⇒漸増傾向か。回転率が落ちてきているか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	38期	39期	40期
インタレストカバレッジ	14.31	10.58	12.92

⇒まずまずな数値も、やや借入金の利息が気になるか。

-------------------------------------------------------------------------------------------

平成25年12月期において、
社債残高は、1億円。
短期借入金は、32億円。
長期借入金は、21億9,200万円
債務残高は、54億9,200万円。
それでも、前期より債務残高を11億2,300万円圧縮。

販売管理費は、38期　76億3,300万円　⇒　39期　80億4,300万円　と　5.4%増。
地代家賃が、9,700万円増、給与及び手当が、2億200万円増　が主たる要因か。

現金及び預金は、17億8,700万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、84億4,900万円。

やや借入金が多いものの、財務的には、問題はないか。

→ブログ村 IPO・新規公開株
-------------------------------------------------------------------------------
想定株価は470円のところ、
仮条件は、470円～520円　に決定。
公開価格決定日：3/12（水）
上場日：3/20（木）
-------------------------------------------------------------------------------
→ブログ村 IPO・新規公開株

※抽選参加日程表