ダイキョーニシカワ(4246) 財務分析目論見書の個人的な感想２ IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆ダイキョーニシカワ(4246)　単元株数：100株：東証未定：化学

◆事業概要
商社、メーカーから原材料を仕入れ、インストルメントパネル、バンパー等の自動車部品及びバスユニット部材等の住宅設備機器を製造し、自動車メーカー、住宅機器メーカーに販売を実施。自動車樹脂部品の設計開発、製造販売を行う自動車部品製造部門と住宅設備機器の設計開発、製造販売を行うその他部門が２本柱。

国内外に、連結子会社15社、関連会社2社及びその他関係会社１社で構成。

従業員数：2,317人臨時従業員：338人　平均年間給与　499万円。（平成26年年1月31日現在）

連結会社（国内事業）：2,949人　臨時従業員数：450人
連結会社（海外事業）：1,085人　臨時従業員数：201人

■特徴
新製品開発から品質保証まで手がける提案型の総合プラスチックメーカー（フルサービスサプライヤー）。材料開発、新工法・新設備開発が可能にする新製品の開発提案と多彩な生産技術を有することが強み。長年培ってきた生産管理の仕組みと製造工程の技術力により、得意先からの多品種変量かつ厳しい納期管理にも対応できる体制を構築。

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※7期については平成25年12月期までの数字
◆収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	5期	6期	7期
ROA	2.94%	3.07%	3.17%

⇒安定した標準的な数値か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	5期	6期	7期
ROE	9.84%	9.66%	9.70%

⇒安定した標準的な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	5期	6期	7期
売上高利益率	2.59%	2.85%	3.74%

⇒粗利は12%前後。安定した標準的な数値か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	5期	6期	7期
総資産回転率	1.14	1.08	0.85

⇒ 7期でやや悪化するも、まずまずか。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	5期	6期	7期
財務レバレッジ	3.34	3.15	3.06

⇒安定した標準的な数値か。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	5期	6期	7期
流動比率	92.04%	92.66%	93.46%

⇒やや少ないも安定した数値か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	5期	6期	7期
当座比率	86.3%	87.48%	88.52%

⇒やや少ないも安定した数値か。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	5期	6期	7期
現預金月商比率	2.12	2.07	2.27

⇒安定した数値か。手持ちの現金は余裕があるか。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	5期	6期	7期
自己資本比率	29.92%	31.74%	32.69%

⇒安定した標準的なレベルか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	5期	6期	7期
固定比率	165.88%	163.20%	163.23%

⇒やや高めの数値化。大規模製造業なので仕方がないか。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	5期	6期	7期
固定長期適合比率	109.62%	107.95%	106.52%

⇒安定した標準的な数値か。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	5期	6期	7期
有利子負債月商比率	2.62	2.71	2.06

⇒安定した、まずまず優良な数値か。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	5期	6期	7期
安全余裕率	35.12%	40.72%	48.73%

⇒製造業にしては、かなり余裕のある数値か。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	5期	6期	7期
売上債権回転期間	2.68	2.71	2.06

⇒　まずまず標準的な数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	5期	6期	7期
在庫回転期間	0.35	0.37	0.41

⇒安定した数値か。回転は早いか。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	5期	6期	7期
インタレストカバレッジ	12.55	13.31	16.32

⇒まずまずな数値も、やや借入金の利息が気になるか。

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平成25年12月期において、
社債残高は、10億円。
短期借入金は、103億700万円。
長期借入金は、93億9,300万円。
リース債務は、52億9,600万円。
債務残高は、259億9,600万円。

売上原価は、6期　710億8,700万円。
材料費　389億9,000万円、労務費　128億3,900万円、経費　192億4,800万円　が主たる内容か。

現金及び預金は、195億8,900万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、427億1,400万円。

財務的には、問題はないか。

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想定株価は1,450円のところ、
仮条件は、1,450円～1,600円　に決定。
公開価格決定：3/4（火）
上場日：3/13（木）
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