サイバーリンクス(3683)　財務分析　目論見書の個人的な感想２ IPO(新規公開株): 株で勝つ!! 日経平均長期予想(NYダウ)3ヶ月先行シグナルチャート明日急騰株!!

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆サイバーリンクス(3683)　単元株数：100株　ジャスダックSD：情報・通信業

◆事業概要
共同利用型によるクラウドサービスを提供。
食品流通業及び官公庁等の顧客向けに基幹業務システム等のクラウドサービスを提供する「ＩＴクラウド事業」と、移動体通信機器の店舗販売を中心とする「モバイルネットワーク事業」が主たる事業内容。

従業員数：367人（うち契約社員等：47人）　平均年間給与　429.1万円。（平成25年年12月31日現在）

■特徴
※ITクラウド事業として、
・流通業向けクラウドサービス
流通食品小売業向け基幹業務クラウドサービス「＠rms基幹」を主力とした食品小売業向けサービス、大手食品卸売業を主要顧客としたEDI等の卸売業向けサービス、商品画像データベース等を提供。

・官公庁向けクラウドサービス
主に和歌山県内の自治体向けに防災行政無線システム等の通信システムの施工・保守、行政情報システム等の導入、保守・運用サービスを提供。また、小中学校向け校務支援クラウドサービスや医療機関間の医療情報連携クラウドサービス、診療所向けに診療報酬計算等も提供。

※モバイルネットワーク事業
NTTドコモの一次代理店であるコネクシオ(株)と締結している「代理店契約」に基づき、
二次代理店として、和歌山県下にドコモショップを７店舗運営。

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※50期については平成25年9月期までの数字
◆収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総資産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1～2％は「普通」。

	48期	49期	50期
ROA	3.90%	4.70%	3.95%

⇒安定した数値か。まずまずな数値か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10～15％前後は「良い」。10％は「普通」。

	48期	49期	50期
ROE	9.56%	10.84%	9.12%

⇒安定した数値か。まずまずな数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売上高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1～3％は標準。

	48期	49期	50期
売上高利益率	2.04%	2.17%	2.59%

⇒粗利は30%前後。まずまず標準的な数値か。

●総資産回転率 = 売上高　÷　総資産
総資本の有効活用度合いを示す。

	48期	49期	50期
総資産回転率	1.91	2.16	1.53

⇒安定した数値か。回転率も、まずまずか。

●財務レバレッジ = 総資本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

	48期	49期	50期
財務レバレッジ	2.45	2.31	2.31

⇒自己資本比率も安定した数値か。標準的な数値か。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150～120%は「良」。

	48期	49期	50期
流動比率	106.37%	108.40%	81.80%

⇒50期で悪化。流動性はやや不安が残るか。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100～70%は「良」。

	48期	49期	50期
当座比率	84.41%	82.11%	58.32%

⇒50期で悪化。流動性は心許ないか。

●現預金月商比率 = 現預金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月～1ヶ月が良いとされる。

	48期	49期	50期
現預金月商比率	0.76	0.60	0.30

⇒50期で悪化。手持ちの現金は相当少ないか。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総資本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%～20%は「優良」。15%前後は「良」。

	48期	49期	50期
自己資本比率	40.84%	43.36%	43.33%

⇒安定した数値か。優良なレベルか。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	48期	49期	50期
固定比率	129.76%	121.34%	144.08%

⇒50期で大幅増。固定資産が重荷になっているか。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%～80%が「優良」。100%以下が「良」。

	48期	49期	50期
固定長期適合比率	94.96%	93.48%	115.46%

⇒50期で悪化。長期資金での固定資産取得が重荷になりつつあるか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

	48期	49期	50期
有利子負債月商比率	1.67	1.18	0.72

⇒漸減傾向か。有利子負債は、意外と少なめか。

●安全余裕率＝（売上高－損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

	48期	49期	50期
安全余裕率	12.40%	13.65%	15.29%

⇒やや厳しい数値か。余裕があるとは言い難いか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （売掛金＋受取手形）　÷　（売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

	48期	49期	50期
売上債権回転期間	1.58	1.39	1.14

⇒　まずまずな数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

	48期	49期	50期
在庫回転期間	0.64	0.69	0.40

⇒まずまずな、在庫の回転か。

●インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

	48期	49期	50期
インタレストカバレッジ	14.36	26.34	36.43

⇒借入金の利息は、適正範囲内か。

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平成25年9月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、4億円。
長期借入金は、2億4,500万円。
債務残高は、6億4,500万円。

固定資産については、50期に海南セータセンター建設に4億2,200万円を投入。
販売管理費は、48期　17億2,100万円　⇒　49期　18億8,400万円　と　9.4%増。
販売促進費が、7,000万円増加（基幹クラウドサービス関連）によるか。

売上原価は、48期　40億8,100万円　⇒　49期　49億2,400万円　と　20.6%増。
ITクラウド事業の労務費の増加と、モバイルネットワーク事業の商品仕入高の増加によるか。

現金及び預金は、2億6,700万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、13億3,100万円。

財務的には、債務残高がやや多く現金保有額がやや少ないのが気がかりだが、問題はないか。

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想定株価は2,200円のところ、
仮条件は、2,200円～2,400円　に決定。

公開価格決定：2/25（火）
上場日：3/6（木）
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