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Top◆2013年IPO(新規公開株) >ダイキアクシス(4245) 財務分析 目論見書の個人的な感想2 IPO(新規公開株)
2013年12月03日

ダイキアクシス(4245) 財務分析 目論見書の個人的な感想2 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

ダイキアクシス(4245) 単元株数:100株 東証2部:化学

◆事業概要
ダイキアクシスと連結子会社11社(国内8社、海外3社)により構成。 各種排水処理装置の設計・施工・維持管理、合成樹脂等による製品の製造販売および設計・施工各種建設材料・住宅設備機器の販売・施工、植物系廃食用油を原料とするバイオディーゼル燃料の精製・販売および精製プラントの販売、飲料水の製造・販売を実施。

本社のほか、
支社:東京、大阪
支店:高松、広島、高知、福岡
営業所:東北、福島、埼玉、茨城、千葉、長野、静岡、名古屋、岡山、山口、徳島、東予、今治、熊本、鹿児島
工場:松山、津島、信州、福島  を展開。

従業員数:417人 臨時従業員数:64人
連結会社従業員数:579人 臨時従業員数:87人(平成25年9月30日現在)

■特徴
環境機器関連事業として、浄化槽をはじめとする各種水処理設備の製造・施工・販売及び維持管理、地下水飲料化システム等を取り扱う。また、住宅機器関連事業として、一般住宅やマンション向けのシステムキッチン・トイレ・ユニットバスを元請であるゼネコン・地場建築業者・ハウスメーカーへ向けて販売。その他事業として、BDF(バイオディーゼル燃料)の製造・販売及び製造施設の施工とボトルウォーターの製造・宅配事業(クリクラ事業)やペット関連商品の製造・販売も。

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※9期については平成25年9月期までの数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
7期 8期 9期
ROA 1.66% 1.35% 1.97%
⇒安定した数値も、標準的か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
7期 8期 9期
ROE 6.97% 5.67% 7.82%
⇒安定した数値も、やや低い数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
7期 8期 9期
売上高利益率 1.00% 0.80% 1.59%
⇒粗利は15〜20%前後。なんとか標準内に収まるか。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
7期 8期 9期
総資産回転率 1.67 1.69 1.24
⇒ 回転率は標準的か。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
7期 8期 9期
財務レバレッジ 4.20 4.21 3.97
⇒自己資本比率が低いこともあり、やや高めの数値か。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
7期 8期 9期
流動比率 109.39% 101.76% 117.60%
⇒流動性はやや低いものの、標準的か。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
7期 8期 9期
当座比率 74.08% 68.93% 85.35%
⇒9期で改善。やや低いが標準的か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
7期 8期 9期
現預金月商比率 1.18 1.12 1.59
⇒9期で改善か。手持ちの現金も、なんとか標準内か。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
7期 8期 9期
自己資本比率 23.82% 23.77% 25.19%
⇒9期でやや増加。自己資本比率も、標準的か。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
7期 8期 9期
固定比率 121.14% 111.93% 104.43%
⇒やや高めの数値か。地下水飲料化事業での取得が影響か。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
7期 8期 9期
固定長期適合比率 82.53% 95.45% 104.43%
⇒やや高めの数値か。しかも増大する傾向にあるか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
7期 8期 9期
有利子負債月商比率 2.91 2.98 2.71
⇒有利子負債は、ギリギリ標準内か。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
7期 8期 9期
安全余裕率 6.36% 6.95% 10.65%
⇒9期で改善も、ややギリギリ感が漂う数値か。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
7期 8期 9期
売上債権回転期間 2.08 2.20 1.99
⇒業態的には、標準的か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
7期 8期 9期
在庫回転期間 0.31 0.27 0.31
⇒在庫の回転率は良いか。

※ インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
7期 8期 9期
インタレストカバレッジ 2.25 4.22 7.30
⇒借入金の利息は減少傾向も、やや高めの数値か。

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平成25年9月期において、
社債残高は、無し。
短期借入金は、40億円。
長期借入金は、23億7,300万円
債務残高の合計は、63億7,300万円。

売上原価が、7期 205億6,600万円 ⇒ 8期 223億2,800万円 と 売上高比 約82%前後を占める。
販売管理費では、7期 40億8,500万円 ⇒ 8期 45億3,500万円 と 11% 増加。
給与手当が、1億2,200万円増。役員賞与引当金繰入額が、1,000万円増。子会社連結によるのれん償却が7,700万円発生したことによるか。


現金及び預金は、37億5,100万円を所持。
売掛金を含めた流動資産は、125億9,500万円。

流動資産が債務残高を上回るか。
やや手持ちの現金が少なめだが、財務的には問題ないか。


ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は1,200円のところ、
仮条件は、1,200円〜1,300円 に決定。
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※三菱UFJMS証券での詳細
需要調査期間  12月02日〜12月06日午前11時まで

※大和証券での詳細
ブックビルディング期間 2013年12月2日 から 2013年12月6日 11:00まで

※SMBC日興証券での詳細
日興イージートレード需要申告期間 2013/12/02 05:00 〜 2013/12/06 17:00

※みずほ証券での詳細
抽選参加期間 2013年12月2日 8時00分 〜 2013年12月6日 10時00分

※東洋証券での詳細
店頭経由のみ

※いちよし証券での詳細
店頭経由のみ

※マネックス証券での詳細
ブックビルディング(需要申告)期間 2013年12月02日(月)0:00〜2013年12月06日(金)11:00

※岩井コスモ証券での詳細
ブックビルディング受付期間 2013年12月2日(月) 〜 12月6日(金)

※香川証券での詳細
店頭経由のみ

※藍澤証券での詳細
店頭経由のみ

※極東証券での詳細
店頭経由のみ


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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posted by lucky cat at 15:35 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2013年IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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