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Top◆2013年IPO(新規公開株) >オウチーノ(6084) 財務分析 目論見書の個人的な感想2 IPO(新規公開株)
2013年11月23日

オウチーノ(6084) 財務分析 目論見書の個人的な感想2 IPO(新規公開株)



新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

オウチーノ(6084) 単元株数:100株 マザーズ:サービス業

◆事業概要
不動産の売買、リフォーム、賃貸に関する情報を広く消費者に提供する事を目的として、
・新築サイ卜「新築O-uccino(オウチ一ノ)」
・中古サイト 「中古O-uccino」
・賃貸サイト 「Cariruno(キャリルーノ)」
・リフォームサイ ト「リフォ一ムO-uccino」
・建築家サイト「建築家O-uccino」      等の住宅・不動産関連ポータルサイトを運営。

さらには、住宅・不動産関連ポータル事業で培ってきたメディア運営ノウハウを活用し、 広告代理事業も手がける。
従業員数:81人 臨時雇用者数:3人(平成25年10月31日現在)


■特徴
大手不動産会社をはじめ、マンションデベロッパー、不動産仲介会社、工務店、リフォーム会社等が顧客。
顧客が取り扱う住宅の情報やサービス等を運営サイトに掲載し、物件数に応じた掲載料金を得ている。

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※11期については平成25年9月期までの数字
◆収益性分析の指標

●ROA(総資本利益率) = 当期純利益 ÷ 総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10%程度は「かなり優良」。5%前後は「良い」。1〜2%は「普通」。
9期 10期 11期
ROA 4.17% 14.87% 8.67%
⇒11期で減少も、良い数字か。

●ROE(自己資本利益率) = 当期純利益 ÷ 自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン(当期純利益)を示す。
20%程度は「かなり優良」。10〜15%前後は「良い」。10%は「普通」。
9期 10期 11期
ROE 6.90% 22.33% 10.91%
⇒11期で減少も、まずまずな数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益 ÷ 売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5%程度は優良。1〜3%は標準。
9期 10期 11期
売上高利益率 2.40% 8.58% 5.59%
⇒粗利は65%前後の数字。ネット系としては少ないものの優良か。

●総資産回転率 = 売 上 高 ÷ 総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。
9期 10期 11期
総資産回転率 1.74 1.73 1.55
⇒ まずまずな回転に率か。

●財務レバレッジ = 総 資 本 ÷ 自己資本
自己資本を1として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。
9期 10期 11期
財務レバレッジ 1.65 1.50 1.26
⇒自己資本比率が増加中。まずまずな数値か。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。
9期 10期 11期
流動比率 207.23% 263.60% 436.84%
⇒流動性は問題ないか。

●当座比率 = 当座資産 ÷ 流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。
9期 10期 11期
当座比率 202.69% 255.58% 417.05%
⇒手持ちの資金も問題ないか。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1.5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。
9期 10期 11期
現預金月商比率 3.97 4.47 3.57
⇒11期で減少も、手持ちの現金は、問題ないか。

●自己資本比率 = 自己資本 ÷ 総 資 本
総資本(総資産)に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。
9期 10期 11期
自己資本比率 60.50% 66.59% 79.45%
⇒上昇傾向か。自己資本比率は優良か。

●固定比率 = 固定資産 ÷ 自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
9期 10期 11期
固定比率 29.98% 17.93% 12.86%
⇒漸減傾向か。固定資産は少ないか。

●固定長期適合率 = 固定資産 ÷ (自己資本 + 固定負債)
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。
9期 10期 11期
固定長期適合比率 29.98% 17.93% 12.88%
⇒長期資金による取得はないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債(主に銀行借入)を抱えているか示す。3以下が「優良」。
9期 10期 11期
有利子負債月商比率 - - -
⇒有利子負債は無いか。

●安全余裕率=(売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。
9期 10期 11期
安全余裕率 7.13% 23.78% 14.69%
⇒業態を考えると、やや数値は低めか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = ( 売掛金 + 受取手形 ) ÷ ( 売上高 ÷ 12 )
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。
9期 10期 11期
売上債権回転期間 1.55 1.44 1.41
⇒まずまずな数値か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産 ÷ ( 売上原価 ÷ 12 )
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。
9期 10期 11期
在庫回転期間 0.01 0.00 0.00
⇒業態的には、在庫はないか。

※ インタレスト・カバレッジ = 営業利益 ÷ 支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。
9期 10期 11期
インタレストカバレッジ - - -
⇒借入金は無いか。

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平成25年9月期において、社債残高は無し。
短期借入金も無し。
長期借入金も無し。
いわゆる債務に相当するものは、無いか。


販売管理費では、9期 7億6,800万円 ⇒ 10期 7億700万円 にやや減少。
広告宣伝費が 3億8,400万円 ⇒ 3億1,000万円に減少したことによるか。

いずれにしても、広告宣伝費が半分以上のおおきな割合を占める。
いかに効率よく効果的に広告宣伝費を使えるかによって収益が左右されるか。

現金及び預金も、4億6,600万円を所持。
売掛金を含めた流動資産は、6億8,100万円。

財務的には、問題はないか。


ブログ村 IPO・新規公開株
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想定株価は3,130円のところ、
仮条件は、3,300円〜3,500円 に決定。

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※SBI証券での詳細
ブックビル期間 11/25 0:00〜11/29 18:00

※SMBC日興証券での詳細
日興イージートレード需要申告期間  2013/11/25 05:00 〜 2013/11/29 17:00

※香川証券での詳細
店頭経由のみ

※藍澤証券での詳細
店頭経由のみ

※極東証券での詳細
店頭経由のみ

※エース証券での詳細
店頭経由のみ

※エイチ・エス証券での詳細
ブックビルディング期間 平成25年11月25日〜11月29日

※極東証券での詳細
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※SMBCフレンド証券での詳細
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※東海東京証券での詳細
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投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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posted by lucky cat at 12:00 | Comment(0) | TrackBack(0) | ◆2013年IPO(新規公開株) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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