アライドアーキテクツ(6081) 財務分析 目論見書の個人的な感想２ IPO(新規公開株)

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

☆アライドアーキテクツ(6081)　単元株数：100株　マザーズ：サービス業

◆事業概要
インターネットを利用したウェブサービスの運営等を通じて、顧客企業に対し、ソーシャルメディア（ブログ、SNS、口コミサイト等）とウェブソリューション（顧客企業のホームページ制作等）を掛け合せた総合的なマーケティングを支援する事業を展開。

・ソーシャルメディアマーケティング事業「モニプラ ファンブログ」
・Facebookマーケティングプラットフォーム事業「モニプラ for Facebook」
・Webソリューション/ホームページ制作事業「aafactory」

従業員数：130人（平成25年9月30日現在）

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※9期については平成25年9月期までの数字
◆収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1〜2％は「普通」。

7期 8期 9期 ROA -1.98% 22.73% 17.06%

⇒7期まで赤字。8期から黒字へ。以降の経営効率は、かなり優良か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10〜15％前後は「良い」。10％は「普通」。

7期 8期 9期 ROE -3.32% 36.36% 25.85%

⇒8期から黒字に。以降は、かなり優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1〜3％は標準。

7期 8期 9期 売上高利益率 -0.89% 12.55% 11.17%

⇒粗利は80%前後の数字。利益率は良いか。

●総資産回転率 = 売 上 高　÷　総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。

7期 8期 9期 総資産回転率 2.23 1.81 1.53

⇒漸減傾向も、まずまずの数値か。

●財務レバレッジ = 総 資 本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

7期 8期 9期 財務レバレッジ 1.68 1.60 1.52

⇒漸減傾向。自己資本比率増加によるか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。

7期 8期 9期 流動比率 205.40% 224.22% 256.07%

⇒優良か。流動性は十分か。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。

7期 8期 9期 当座比率 202.93% 216.07% 246.85%

⇒手持ちの資金も十分か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。

7期 8期 9期 現預金月商比率 2.27 1.80 2.20

⇒手持ちの現金も、まずまずか。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総 資 本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。

7期 8期 9期 自己資本比率 59.69% 62.50% 65.99%

⇒増加傾向にあるか。自己資本比率は優良か。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。

7期 8期 9期 固定比率 30.63% 25.58% 19.56%

⇒固定資産もサーバ等が占めるか。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。

7期 8期 9期 固定長期適合比率 30.37% 25.57% 19.56%

⇒固定負債もリース債務のみか。かなり少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

7期 8期 9期 有利子負債月商比率 − − −

⇒有利子負債は無し。

●安全余裕率＝（売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

7期 8期 9期 安全余裕率 -1.07% 19.63% 23.24%

⇒余裕があるほうだが、業態を考えると意外と少ないか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （ 売掛金 ＋ 受取手形 ）　÷　（ 売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

7期 8期 9期 売上債権回転期間 2.07 0.88 1.10

⇒まずまず標準的な数字か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（ 売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

6期 7期 8期 在庫回転期間 0.00 0.00 0.00

⇒マーケティング支援事業に、在庫は無いか。

※ インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

7期 8期 9期 インタレストカバレッジ − − −

⇒借入金は無し。


短期借入金、長期借入金、社債　の全てが無い。
目論見書の財務諸表からは無借金経営であることが伺えるか。
よって、財務的には、超優良で問題ないか。

本社事務所を渋谷に、年間賃借料5,300万で借りていることぐらいか。


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想定株価は1,400円のところ、
仮条件は、1,500円〜1,700円　に決定。

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※野村證券での詳細
抽選参加申込期間　平成25年11月12日（火曜）午前 6時から平成25年11月15日（金曜）午後11時59分まで

※SMBC日興証券での詳細
日興イージートレード需要申告期間：2013/11/12 05:00 〜 2013/11/18 17:00

※大和証券での詳細
抽選申込期間 2013年11月12日　から　2013年11月18日　11:00まで

※SBI証券での詳細
ブックビル期間11/12 9:00〜11/18 18:00

※いちよし証券での詳細
店頭経由のみ

※マネックス証券での詳細
ブックビルディング（需要申告）期間 ： 2013年11月12日（火）0:00〜2013年11月18日（月）11:00

※エース証券での詳細
店頭経由のみ

※SMBCフレンド証券での詳細
店頭経由のみ

※岩井コスモ証券での詳細
ブックビルディング受付期間 2013年11月12日(火) 〜 11月18日(月)


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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