じげん(3679) 財務分析 目論見書の個人的な感想２ IPO(新規公開株)

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※8期については第2四半期までの数字
◆収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1〜2％は「普通」。

6期 7期 8期 ROA 30.41% 37.21% 23.42%

⇒8期に、やや悪化も経営効率は、かなり優良か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10〜15％前後は「良い」。10％は「普通」。

6期 7期 8期 ROE 50.58% 58.49% 30.30%

⇒8期に悪化も、かなり優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1〜3％は標準。

6期 7期 8期 売上高利益率 22.25% 30.42% 29.61%

⇒粗利は90%前後の驚異的な数字。利益率は文句なしか。

●総資産回転率 = 売 上 高　÷　総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。

6期 7期 8期 総資産回転率 1.37 1.22 0.79

⇒8期で悪化も、まずまずの数値か。

●財務レバレッジ = 総 資 本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

6期 7期 8期 財務レバレッジ 1.66 1.57 1.29

→漸減傾向。自己資本比率増加によるか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。

6期 7期 8期 流動比率 222.21% 261.07% 419.24%

→超優良か。十分すぎるほどか。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。

6期 7期 8期 当座比率 200.7% 245.27% 387.26%

→手持ちの資金も十分か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。

6期 7期 8期 現預金月商比率 4.52 2.99 5.02

→手持ちの現金も十分にあるか。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総 資 本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。

6期 7期 8期 自己資本比率 60.12% 63.63% 77.30%

→増加傾向にあるか。自己資本比率は優良か。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。

6期 7期 8期 固定比率 18.95% 7.92% 6.23%

→固定資産もサーバ等が占めるか。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。

6期 7期 8期 固定長期適合比率 18.95% 7.92% 6.23%

→固定負債はなし。かなり少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

6期 7期 8期 有利子負債月商比率 − − −

→有利子負債は無し。

●安全余裕率＝（売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

6期 7期 8期 安全余裕率 50.11% 56.49% 52.03%

→かなりの余裕があるか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （ 売掛金 ＋ 受取手形 ）　÷　（ 売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

6期 7期 8期 売上債権回転期間 2.48 1.39 1.65

→まずまず標準的な数字か。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（ 売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

6期 7期 8期 在庫回転期間 0.00 0.00 0.00

メディアプラットフォームに、在庫は無いか。

※ インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

6期 7期 8期 インタレストカバレッジ − − −

→借入金は無し


財務分析での各指標は、優良な数値が並ぶ。

さらに、短期借入金、長期借入金、社債　の全てが無い。
目論見書の財務諸表からは無借金経営であることが伺えるか。

よって、財務的には、超優良で問題ないか。


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想定株価は500円のところ、
仮条件は、500円〜600円　に決定。

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※野村証券での詳細
選参加申込期間　平成25年11月6日（水曜）午前 6時から平成25年11月11日（月曜）午後11時59分まで

※大和証券での詳細
抽選申込期間 2013年11月6日　から　2013年11月12日　11:00まで

※みずほ証券での詳細
抽選参加期間 2013年11月6日 8時00分 〜 2013年11月12日 10時00分

※いちよし証券での詳細
店頭経由のみ

※東海東京証券での詳細
店頭経由のみ

※岩井コスモ証券での詳細
ブックビルディング受付期間 2013年11月6日(水) 〜 11月12日(火)

※マネックス証券での詳細
ブックビルディング（需要申告）期間 2013年11月06日（水）0:00〜2013年11月12日（火）11:00

※SBI証券での詳細
ブックビル期間　11/6 9:00〜11/12 18:00

※岡三証券での詳細
ブックビルディング期間　11月6日〜11月12日（10:00迄）

※丸三証券での詳細
需要申告期間　11月6日（水）〜11月12日（火）午前9:00迄


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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