Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ(6080) 財務分析 目論見書の個人的感想２ IPO

新規公開株に当選し、初値が公募価格を上回る・・・幸運を掴むその日のために。

◎M&Aキャピタルパートナーズ(6080)　単元株数：100株　マザーズ：サービス業

■事業内容
M&A（企業の買収・合併・資本提携など）の仲介事業が主たる業務。譲渡企業（売り手）のオーナーと譲受企業（買い手）の間に立ち、アドバイザリー業務を提供し、その対価をそれぞれより着手金又は中間報酬及び成功報酬を受領。

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続いて目論見書から見てとれる財務状態についての分析。

※8期については第3四半期までの数字
◆収益性分析の指標

●ROA（総資本利益率) = 当期純利益　÷　総 資 産
事業に投下されている資産が利益をどれだけ獲得したかを示す。
10％程度は「かなり優良」。5％前後は「良い」。1〜2％は「普通」。

6期 7期 8期 ROA 20.60% 23.18% 11.89%

→8期からやや悪化も経営効率は、かなり優良か。

●ROE（自己資本利益率） = 当期純利益　÷　自己資本
株主の持分である自己資本に対してのリターン（当期純利益）を示す。
20％程度は「かなり優良」。10〜15％前後は「良い」。10％は「普通」。

6期 7期 8期 ROE 32.95% 39.98% 15.24%

→8期から悪化も、かなり優良な数値か。

●売上高利益率 = 当期純利益　÷　売 上 高
最終利益である当期純利益の売上高に対する割合を示す。
5％程度は優良。1〜3％は標準。

6期 7期 8期 売上高利益率 26.08% 28.08% 24.87%

→粗利は70%前後。利益率は文句なしか。

●総資産回転率 = 売 上 高　÷　総 資 産
総資本の有効活用度合いを示す。

6期 7期 8期 総資産回転率 0.79 0.83 0.48

→回転率の悪さは業態に起因か。やむなしか。

●財務レバレッジ = 総 資 本　÷　自己資本
自己資本を１として、その何倍の総資本を事業に投下したかを示す。

6期 7期 8期 財務レバレッジ 1.60 1.72 1.28

→漸減傾向。自己資本比率増加によるか。

◆安全性分析の指標

●流動比率 = 流動資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を簡易的に示す。200%以上は「優良」。150〜120%は「良」。

6期 7期 8期 流動比率 337.84% 256.85% 519.73%

→超優良か。十分すぎるほどか。

●当座比率 = 当座資産　÷　流動負債
短期的な支払能力を流動比率より厳密に示す。100%以上は「優良」。100〜70%は「良」。

6期 7期 8期 当座比率 331.40% 251.48% 505.67%

→手持ちの資金も十分か。

●現預金月商比率 = 現 預 金 ÷ 平均月商
月商の何ヶ月分の現金を保有しているかを示す。1．5ヶ月〜1ヶ月が良いとされる。

6期 7期 8期 現預金月商比率 14.68 6.84 10.50

→手持ちの現金も十分にあるか。

●自己資本比率 = 自己資本　÷　総 資 本
総資本（総資産）に対する自己資本を示す。30%〜20%は「優良」。15%前後は「良」。

6期 7期 8期 自己資本比率 62.51% 57.97% 78.05%

→増加傾向にあるか。自己資本比率は優良か。

●固定比率 = 固定資産　÷　自己資本
固定資産に投資した資金に対する自己資本の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。

6期 7期 8期 固定比率 2.35% 1.30% 1.14%

→固定資産の少なさは業態によるか。

●固定長期適合率 = 固定資産　÷ （自己資本　＋　固定負債）
固定資産に投資した資金に対する長期資金の割合を示す。50%〜80%が「優良」。100%以下が「良」。

6期 7期 8期 固定長期適合比率 2.07% 1.23% 1.10%

→長期資金での固定資産購入はかなり少ないか。

●有利子負債月商比率 = 有利子負債 ÷ 平均月商
月商の何か月分の有利子負債（主に銀行借入）を抱えているか示す。３以下が「優良」。

6期 7期 8期 有利子負債月商比率 1.61 0.34 0.54

→業態の割には、意外と有利子負債があるか。

●安全余裕率＝（売上高−損益分岐点売上高)÷売上高
売上高をどの程度減少させても赤字に陥らないかを示す。

6期 7期 8期 安全余裕率 67.74% 74.23% 64.98%

→かなりの余裕があるか。

◆資金繰り分析の指標

●売上債権回転期間 = （ 売掛金 ＋ 受取手形 ）　÷　（ 売上高 ÷ 12 ）
販売してから売上債権を回収するまでにかかる期間を月数で示す。

6期 7期 8期 売上債権回転期間 0.01 0.23 1.60

→期間の短さは業態によるか。

●在庫回転期間 = 棚卸資産　÷　（ 売上原価 ÷ 12 ）
商品を仕入れてどのくらいの月数で販売しているかを示す。

6期 7期 8期 在庫回転期間 0.00 0.00 0.00

→M&Aには、在庫は無しか。

※ インタレスト・カバレッジ = 営業利益　÷　支払利息
営業利益に対する借入金の利息の割合を示す。20以上は「優良」。10以上は「良」。

6期 7期 8期 インタレストカバレッジ 191.45 435.10 297.83

→借入金は、かなり少ないか。



8期第3四半期（平成25年6月期）での長期借入金残高は4,900万円。社債はなし。
財務的には、優良で問題ないか。


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想定株価は2,480円のところ、
仮条件は、2,800円〜3,000円　に決定。


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※野村証券での詳細
抽選参加申込期間　平成25年11月1日（金曜）午前 6時から平成25年11月7日（木曜）午後11時59分まで

※岡三証券での詳細
ブックビルディング期間　11月1日〜11月8日（10:00迄）

※SBI証券での詳細
ブックビル期間　11/1 9:00〜11/8 18:00

※エイチ・エス証券での詳細
ブックビルディング期間　平成25年11月1日〜11月8日　10:00

※東海東京証券での詳細
店頭経由のみ

※SMBCフレンド証券での詳細 店頭経由のみ ※いちよし証券での詳細
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※丸三証券での詳細
マルサントレードでの扱い無し？

※みずほ証券での詳細
抽選参加期間 2013年11月1日 8時00分 〜 2013年11月8日 10時00分


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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